基金》高收債逆轉勝，今年來績效靚
【時報-台北電】今年以來投資市場對於風險偏好度回溫，加上全球景氣持續揚升，帶動全球高收益債券基金買氣與績效雙升，投信法人指出，根據統計今年來國內核備銷售的39檔全球高收益債基金，以台幣計價的平均績效高達5.26％，表現相當亮眼。根據Lipper資料顯示，今年來績效前十強的全球高收益債基金中，高達九檔的績效逾6％，其中前三強包括摩根投資基金─環球高收益債券基金、施羅德環球高收益基金、美盛西方資產全球高收益債券基金，平均績效更是繳出超過6.5％的亮眼成績。除了高收益債券基金今年績效出色，摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩指出，由於高收益債券連續上漲動能續航力強，去年巴克萊美國高收益債券指數全年度走跌2％，而從長期來看，高收益債市36年以來未曾出現過連續兩年負報酬的窘境，換言之，今年高收債逆轉去年頹勢的機率大幅提升。由於債券配息的特性，就經驗來看，只要能持有高收益債券完整的全年表現，其報酬率往往優於年內最大跌幅，投資人若因為短期震盪而頻繁進出，反而無法享受其高息收投資成果。黃奕栩還表示，儘管聯準會已步入升息階段，但市場對中長線通膨及利率的預期仍舊低迷，加上歐洲央行近期宣布利率不變政策，將從原本的夏季延長至2019年底，甚至加碼推出新的定向長期再融資貸款（TLTRO-III）2019年9月開始，至2021年3月結束，在資金寬鬆、利率水準仍偏低的環境下，能提供較高收益的標的依舊是投資人偏好的標的。黃奕栩強調，高收益債券因具有高於多數債券資產的殖利率，以及較短的存續期間，在利率走勢震盪、投資環境多變、市場震盪加劇的市況之下，相較於其它債券資產具有較佳的攻守表現。黃奕栩認為，目前全球經濟仍處成長軌道，對高收益債市有相當大的挹注作用，最為重要的就是財務結構改善高收益債企業營運前景，根據美銀美林統計，包括高收益債企業營收成長連續八季轉正、槓桿比率明顯降低、獲利表現正面，以及利息支付能力，自先前的壓力區大幅改善等，都有助高收益債市的後續表現。（新聞來源：工商時報─陳欣文／台北報導）