基金》新興債買盤回補，本地債匯兌鼓掌
【時報-台北電】全球主要央行貨幣政策高唱鴿調，固定收益資產壓力驟減，擁高息特色的新興市場債基金獲買盤強力回補，至2月底吸金逾150億美元，推升新興市場美元債、當地貨幣債分別上漲5％及4.2％，統計元月國人持有新興市場債基金也較2018年底增加約467億元，代表看好新興債市反轉的風向球。法人認為，新興債、匯市歷經2018年修正後，評價面便宜許多，加上不少新興國家信評佳或獲得提升，如墨西哥的穆迪信評為A3、哥倫比亞取得IMF靈活信貸額度，搭配拉丁美洲國家政經改革題材仍值得期待。且升息尾聲更有利新興國家貨幣表現，估計投資當地債還可期待匯兌收益的貢獻。富蘭克林華美新興國家固定收益基金經理人張瑞明表示，升息放緩、貿易問題紓解、美元不再獨強，衝擊新興債市利空逐漸消散，新興國家體質改善、貨幣評價面偏低、高殖利率三大優勢。觀察近兩次升息循環期間，不論新興美元債或當地債，都繳出雙位數正報酬，新興債雖已回升一段時間，觀察同期間美元指數並未走弱，隱含新興當地貨幣債仍有發揮空間。新興國家緩步回溫，基本面差距拉大，有機會帶動新興匯市表現。張瑞明指出，升息進入尾聲，未來市場波動度可能加大，更應納入債券資產，平衡波動風險。目前新興當地貨幣債平均殖利率6.5％，平均信評水準BBB，從收益角度極具吸引力。銀行財富管理中心建議，國人一向偏好配息型基金，可優先參考國內投信發行的新興債基金，因產品設計考量國人投資需求，如即將募集的富蘭克林華美新興國家固定收益基金，在美元、南非幣以外，增加新台幣與人民幣級別，投資人除可選擇波動度相對低幣別，避開匯率風險，新台幣級別更省去換匯成本，有助發揮月配息優勢。（新聞來源：工商時報─記者呂清郎／台北報導）