穩懋永昌89購01 受青睞
2019-03-02 22:29經濟日報 林婉琪
穩懋永昌89購01（702235），連結標的：穩懋（3105），2／27收盤價175.00／+0.00元
穩懋（3105）第4季營收42.14億元，季增率4%，受惠產品組合佳及金價回升，產生存貨評價回沖利益，因此GM較上季成長7%至32.6%，OP Margin較上季成長 8.1%至18.7%，優於預期。
穩懋是全球第一大砷化鎵晶圓代工廠，去年第4季穩懋主要產品應用比重如下：手機相關營收20%～25%、WiFi比重25%～30%、利基型產品25%～30%。產能3.2萬片/月，因需求不佳，第4季產能利用率僅55%，2018年資本支出59億元，2019年預計資本支出與2018年持平，其中10億元來自Avago設備。
穩懋2019年成長動能包括5G、3D Sensing、光電元件及Aerospace，其中5G方面包括手機PA及基礎建設二部分，Sub6GHz手機除了新增6-7GHz頻段，既有頻段也無法與4G PA進行相容，因此5G手機PA顆數會增加一至二顆，不過，2019年5G手機預估僅約500萬支左右，滲透率低，初期貢獻度低。
至於基地台基礎建設方面，第4季基礎建設動能較佳，主要貢獻就是來自4G及5G基地台。
看好穩懋後市的投資人不妨先以權證試單，例如穩懋永昌89購01（702235），該權證天期長、價內外程度適中。