基金》施羅德：美股、避險資產並進，打造投資安全氣囊
【時報記者任珮云台北報導】今年美股再度領漲全球，企業財報優於預期成為主要推手，帶動市場重拾風險胃口，截至2月15日，去年第四季美國約有7成企業獲利擊敗市場預期，平均獲利年增率達13.8%，氣氛轉向樂觀推升本波反彈。不過，施羅德投信多元資產投資團隊投資長莊志祥提醒，7成的數字並非因為獲利強勁，乃是事前獲利預期已數度下修。許多企業已調降第一季財測，預期本季獲利將為負成長，即使第二季預期可重返成長軌道並逐季回溫，但接下來兩季度成長也僅有2%上下，與去年兩位數的成長相去甚遠。 莊志祥表示，整體來看，企業和總經環境的成長動能已大幅降溫，一旦市場樂觀氣氛轉向，疲弱的基本面將無法支撐股市漲勢。出現預期外的狀況(如中美貿易協商未果等)，若市場再度檢視基本面，當前風險資產的價位恐面臨修正。 至於在投資操作上，莊志祥建議，置身多頭市場，對股市動能無需逆勢而為，但務必留意做好避險。觀察短線市場動向，美國資產持續吸金、美元亦未見轉弱，因此，動能操作宜加碼美股，但建議同步加碼避險資產，維持股債平衡配置。乍看之下，目前多頭行情與去年第三季相仿，投資人應避免一味跟漲卻忽略基本面的變化。因此，建議採攻守兼備的方式參與當前的多頭行情，為投資打造安全氣囊！