百和相關權證 2019年01月28日 04:10 工商時報 林燦澤整理
百和（9938）自結2018年第四季獲利達3.69億元，較市場預估高，受惠其營建業務貢獻，每股盈餘0.37元，毛利率與營業利益率各下滑至34％及16％，主因：1.一片式鞋面布及四面彈產品營收年減62％及71％，導致該產品毛利率為負值；2.織帶與鞋帶平均售價下跌；3.原物料價格上漲；4.新廠及新建案費用增加。
Nike於2018年9月尋求與百和合作開發一片式鞋面布。管理層在12月將10台一片式鞋面布機台由台灣移至越南（機台總數為63台），且計畫在2019年第一季將另外10台機台遷至越南、獲得Nike認證，可在第二、四季獲得急單與大單。所有用於Nike新單的一片式鞋面布機台產能利用率均滿載，營收貢獻最高將達一年有5～6億元，相當於傳統業務營收的5％。估2019年營收將年增10％，包括傳統產品營收年增2％，以及營建事業貢獻營收25億元。
建議可利用權證槓桿操作，優先選擇造市品質穩定的發行券商，再挑選價內外程度15％以內、距到期兩個月以上、流動性佳之權證進行操作，可參考百和元大87購02（035065）、百和永豐87購02（034824）。（元大證券提供，林燦澤整理）