聚陽 轉單強勁助攻
聚陽相關權證
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2019年01月22日 04:10 工商時報 林燦澤整理
聚陽（1477）2018年第4季稅前盈餘4.98億元較市場預估低，主因開發新產品樣品導致費用率升高至約13％，但受惠轉單帶動的強勁需求，毛利率上升至21％，營業利益率相對持穩在7.9％。因中美貿易戰造成的轉單效應，目前越南廠房產能滿載的情況下，聚陽將可擇取毛利率較高訂單而捨棄毛利率較低者，第1季新台幣計價營收可望年增逾20％強勁成長，且毛利率可望快速擴張。
GAP、GU、Kohl’s、Target、Walmart及Hanesbrand為聚陽2018年六大客戶，營收占比達87％。展望2019年，公司預估來自GAP/GU/Walmart的營收將有雙位數年成長，而Kohl’s/Target業務營收則有雙位數/15％以上年成長，係受惠於轉單及新增訂單。GAP、GU、Kohl’s、Target與Walmart預估2018/19年營收將穩定維持在中低個位數年成長。
建議看多聚陽股價表現的投資人可利用權證槓桿操作，選擇時可優先選擇造市品質穩定的發行券商，再挑選價內外程度15％以內、距到期兩個月以上、流動性佳之權證進行操作，可參考例如聚陽元大87購07（034863）、聚陽富邦87購02（034921）。
（元大證券提供，林燦澤整理）
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