基金》高收債基金，法人看好
【時報-台北電】2018年市場大波動，高收益債基金績效的報酬率也跟著大幅縮水，也嚇壞了不少台灣投資人，贖回情況明顯增，根據境外基金觀測站資料顯示，境外高收益債基金規模在2018年足足少了2千億元。法人表示，正因為高收益債違約率仍低，價格被錯賣後，今年將會回到正常獲利軌道。根據法人資料顯示全球高收益債基金在2018年平均虧損5％，境外高收益債基金規模去年也大縮水。據投信投顧公會統計，截至2018年12月，台灣投資人持有境外高收益債券基金金額為7，400億元，相當整體固定收益境外基金總額1.5兆元的一半左右，正因為台灣投資人愛高收益債基金，因此，國際資產管理機構都將台灣視為極重要的市場。保德信多元收益組合基金經理人張嘉佑表示，隨著美國聯準會釋出鴿派看法，市場普遍預期升息已近尾聲，偏低的利率環境有利於債市發展，因而推升高收益債市反轉向上，今年以來，美林美國高收益債指數上漲3.5％，若中美貿易談判進行順利，國際油價持續反彈，可進一步支持高收益債走揚，並吸引資金回流進駐。張嘉佑表示，鑑於美國景氣放緩，今年的企業獲利料將不若去年來得亮眼，高收益債走勢將會受到影響，再者，本周進入美國企業財報周，企業獲利及前景展望尚未明朗化前，預料高收益債將在反彈後會進入高檔震盪格局。投資高收益債最大風險即是企業違約，霸菱美國高收益投資主管David Mihalick表示，隨著目前的信用周期逐漸成熟，投資人預期市場在未來某個時間點可能會進入違約周期，經驗顯示，和無擔保債券相比，有擔保債券能提供更高的回收率，原因是有債券發行企業所提供的特定擔保品作為保護，因此投資優先擔保高收益債的高收益債基金長久以來的績效，將明顯比一般高收益債基金績效佳。（新聞來源：工商時報─記者黃惠聆／台北報導）