特別股利多 伺機加碼
2019-01-20 22:46經濟日報 記者高瑜君／台北報導
2019年開春以來，隨著美國聯準會今年升息次數可望減少，中長期利率風險有限，特別股指數出現明顯反彈。法人認為，在利率風險相對有限之下，基本面表現穩健，樂觀展望整體特別股表現。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，先前因市場信心不振，造成特別股信用利差擴大至近年相對高位。展望後市，預期特別股利差再擴大機率不高，甚至具收斂空間。
基本面來看，美國金融股的企業獲利持續良好，預期每股盈餘年成長率在2019年第1季雖因基期較高將趨緩，但看好第2季成長率走揚至17.6%，維持相對高檔，特別股股息發放無虞。
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，今年特別股表現強勁，由於聯準會貨幣政策立場已不如先前偏鷹派，油價也從去年10月初每桶76美元高位明顯回落，致使通膨預期下滑，也使利率驟升機率偏低，如此利率風險料大幅降低，對於特別股相對有利。
蔡詠裕認為，從特別股指數最新的票面價格來看，現階段離面額仍有約2%的正常市揚空間，若後續利率和信用風險持續降溫，票面價格再向上突破100的面額之後，可望有續漲空間，值得關注。
當前金融市場變化多端、市場輪動快速，特別股因兼具股票和債券的優點，景氣擴張時，有機會賺取資本利得，景氣緊縮時，又有股息收入提供保護，無論市況多空，都能泰然因應，是進可攻、退可守投資利器，投資人可將其納入核心配置。