港ETF來台上市 台灣資金大失血
記者陳永吉／特稿
八月份將有三檔香港ETF正式被引進台灣證交所掛牌，現在的情況又跟旺旺、巨騰TDR一樣，出現一股難求的熱潮，包括證交所高層及券商都說，把這些ETF引進台灣，就可以讓原本外流出去的資金留在台灣，但真是如此嗎？
就像投資人買寶來台灣50基金，因為ETF是被動式基金，有多少資金就相對要持有一定的台灣50成分股，也就是說，如果這些香港ETF被引進台灣，投資人花錢買，最終多數的資金還是要匯往香港買股，甚至如果買寶滬深300ETF，資金還要錢進中國買相關的個股。
過去台灣投資人要買相關的基金或個股，可能要透過券商以複委託方式，付出較高的成本，而且風險較高，如今閘門一開，台灣就能買到相關的基金，少了繁瑣的程序，投資人申購大幅湧現，除加速資金外流，也同樣排擠台股的資金動能及原有資本市場的籌資能力。
所以說，證交所高層及券商並沒有把完整的情況告訴投資人，因為把香港ETF引進台灣，最大的受益者就是國內券商及證交所，因為投資人在台灣買這些ETF，國內券商就可以靠保管費、手續費獲利，不用再分給外國券商，而台灣證交所也因為ETF交易可以收取費用，政府也可以收到交易稅，所以開放香港、中國ETF來台上市，只是用國際化的名義包裝，跟台商回台上市如出一轍。
而且同時間寶來台灣50基金也申請去香港掛牌，結果這個可以引進資金來台灣的基金，上市之路卻是遙遙無期，難道這是所謂的開放對等嗎？現在香港已經有三檔台灣相關的ETF掛牌，也是港交所認為不急著核准的原因，但是現在台灣資金有出無進，主管機關如何向投資人交代？
此外，投資人在一窩蜂申購相關ETF的同時，也要小心有一群人正虎視眈眈，因為香港ETF來台掛牌沒有漲跌幅限制，所以投資人如果太過熱情追價，就會與香港原ETF出現明顯價差，而產生套利空間，只要大部位資金的投資人在香港買足這些ETF的成分股而湊成完整的ETF單位，就可以來台灣交易所賣出，壓抑ETF股價表現，直到當中套利空間消失為止。
所以投資人在買這些ETF時切記不要太衝動，俗語說，「人多的地方不要去」，陸股及港股今年也大漲一段，選在這時候進場，不見得會有多少資本利多，甚至還可能成為別人套利出貨的對象。
自由電子報