大盤偏空操作需求維持活絡
2018-12-30 16:56聯合晚報 群益證券衍生性商品部
傳統上，美國進入耶誕假期後市場參考性都會較低，但在今年伴隨技術面破線迎來的高振幅與高波動，確實讓市場暈頭轉向，包括CBOE的VIX指數在上周也出現急拉至36又掉回30以下的走勢，多空方向仍要等待本周機構法人陸續歸隊，結束休假後的參與。
統計至上周四為止的權證交易資料，一定程度的反應了目前的市場偏好，日均量不到18億，無一日逾20億，市場的週轉率維持在相對較低的水準。台積電5.66%、加權指數3.65%與0050的3.36%仍然是市場成交量最大的3大標的，市場認售成交占比32.81%，但逾2%成交市占的9檔標的中，包括前三大在內，另有環球晶、大立光、大同的認售占比超過了5成，顯示具代表性標的的認售操作相對積極。

市場並一度出現在加權指數與0050間認售部位的轉換，後者的認售成交占比高達84%，而T50反1的00632R成交市占也達1.63%，認購占比則95.82%，顯示市場對大盤偏空操作的需求維持活絡。而成交量市占中，微星、技嘉、欣興、智邦、穩懋、全新等的交投比重上升也反應了市場短期的交投亮點。
多空行為上，市場加碼近21萬張的認購，權利金增持達2.7億，認售也加碼近7萬張，權利金增加5，300萬，合計市場看多交易近2.2億，權利金增持達3.2億。看多逾千萬的標的有大同、微星、華新科、台勝科、新普、00632R與環球晶，中美晶也近千萬；看空交易部分，0050達2，800萬，加權指數與大立光達1100萬以上。
在看多交易中，除大同源自於認售減碼外，其他都來自於認購加碼的趨動。但在看空部分，大立光雙向減碼但認購高於認售千萬，帶動看空，而市場雙向加碼0050與加權指數認售的同時，加權指數的認售出現部位調整形成大行使比例的認售被倒回，但淨加碼小行使比例仍帶動淨買超張數近1.3萬張，唯縮小的權利金的加碼，反而以認購的減碼帶動看空交易。
各別標的加減碼部分，認購市場加逾千萬的標的包括微星、華新科、00637L、台勝科、新普、智邦、00632R與台積電；減碼則以大立光的2，600萬與加權指數的980萬最多。認售的加碼，0050達3，100萬、00637L、台積電約1，300萬；回收則以大同的1，700萬與大立光的1，500萬相對為多。認購的加碼與成交相同，反應了市場的短線偏好族群，而市場對00637L與欣興出現了雙向加碼。
上周五尾盤權值股獲拉抬，推高指數逼近月線，以中華電從107被拉高到113元最為明顯。市場年底最後一周低量也應已暫告一段落，開年可望重新再戰。對台股而言，5G相關次產業族群的熱度是否延續，是在新年度延續短線焦點族群的觀察點。