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宏達電股王退位 外資聯手唱衰 巴黎證砍殺目標價至390元
2009/07/30 11:05 鉅亨網
【鉅亨網記者馬瑞璿 台北】 宏達電 2498(TW) 昨日讓出股王寶座後，今日早盤 再度走弱，外資圈則是一路唱衰。這幾天以來，摩根士 丹利、美林、摩根大通等外資已經陸續調整宏達電評等 、目標價，其中巴黎證券在今日出具的報告中，更將宏 達電評等降至「減碼」，並僅給予390元的目標價。
巴黎證券表示，智慧型手機市場發展已經從早期採 用者階段進入到主流階段，未來新推出的產品，平均售 價都將逐漸下滑。巴黎證預期，宏達電的出貨量仍舊會 提升，但是，市場競爭者眾，不僅Apple APPL(US) )、 RIM RIMM(US) )、Palm PALM(US) )是強勁對手，Nokia(NOK )、Samsung (005930-KR)、LG ( 066570-KR)也都已 經做好準備，Motorola MOT(US) )、Sony Ericsson(SNE- US)更已改變好產品組合策略以迎戰市場趨勢。
雖然巴黎證認為宏達電仍在產業中具領導地位，但 在今天出具的報告中，調降宏達電評等至「減碼」，目 標價甚至跌到400元之下，僅有390元。
摩根大通科技產業研究部主管夏鮑文指出，宏達電 已經慢慢朝向低價智慧型手機發展，這將使得全年平均 售價下滑高於預期，再加上蘋果決定提早結束與單一電 信商合作的模式，宏達電明年下半年將會與iPhone有更 直接的競爭，因此，將宏達電評等由「加碼」改為「中 立」，目標價則從原本的500元，調降為430元。
摩根士丹利科技產業分析師呂智穎表示，宏達電未 來發展策略可能面臨兩難。呂智穎指出，宏達電目前在 Windows Mobile以及 Android手機上，具有領導地位， 但未來是要繼續維持高單價、高毛利但出貨少的模式， 還是進入低價智慧型手機市場，這都在在影響宏達電未 來獲利狀況。但以整個產業發展狀況來看，摩根士丹利 認為宏達電目前的股價表現「符合大盤」，並給予400 元的目標價。
美林證券科技產業分析師陳佳儀表示， Android平 台軟體Dunant升級，將有可能讓Hero遞延出貨，再加上 第3季本來就是是傳統歐洲淡季，陳佳儀預期， 7、8月 宏達電營收表現黯淡，因此，將宏達電目標價由原本的 591元調降到532元，但重申「買進」評等。