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《外資》矽品法說後，4外資喊買，野村證上看51.9元
2009/07/30 12:33 時報資訊
【時報記者張涵婷台北報導】矽品 (2325) 法說會昨(29)日結束，各家外資紛紛釋出最新看法，對於第二季業績大多表示符合預期，也看好資本支出擴增的可能，包括花旗環球證券、美林證券、瑞銀證券、野村證券都維持買進評等，給予最高目標價的則是野村證券的51.9元。
花旗環球亞太半導體首席分析師陸行之重申矽品買進評等，目標價46元，並指出雖然在今年第四季到明年第一季的短期修正可能會對矽品的股價造成壓力，但是矽品仍是最具防禦性的個股之一，調升2009、2010年的EPS各5%、3%至1.87元以及2.21元。另外，陸行之認為，矽品將比去年以及其他封測類股將展現更好的獲利能力，且因為折舊較少、成本降低的努力以及較好的匯兌，矽品今年的營運毛利將可優於去年。
摩根大通證券亞太區科技部研究主管夏鮑文指出，雖然矽品董事長林文伯指出下半年的營收將是第二季的兩倍，但這仍舊無法解除第四季業績不明朗的疑慮。矽品表示今年的資本支出預計為40億元，但不排除向上擴張的可能，夏鮑文認為矽品目前部分產品線可能已達滿載，因此有明顯擴張資本支出的需求，他則估計，矽品在接下來的五年的營收年複合成長率為9%，看好矽品，但因為上檔空間有限，所以維持中立評等，目標價43元。摩根士丹利半導體首席分析師王安亞對資本支出擴張也釋出正面看法，且預估矽品明年的資本支出會成長一倍，到達8億元，同樣認為矽品股價已達高點，維持中立評等，目標價39元。
美銀美林證券亞太區半導體首席分析師何浩銘(Daniel Heyler)，看好下半年的能見度，估計第三季營收可有15%的成長，指出因為較高的產能利用率、較低的折舊、嚴格的成本控制以及較豐富的產品組合等四項因素，營運毛利率可有不錯的表現，調升矽品2009、2010年的EPS各22%、20%，目標價則調升7%至53.1元。瑞銀證券半導體分析師程正樺則提強調，對在半導體供應鏈的的庫存風險仍保持謹慎態度，根據其了解，第四季的庫存風險仍較高，目標價由49.5元微幅調降至48元，但維持買進評等。
瑞信證券指出第二季的財報結果符合其預期，矽品暗示的下半年業績預估則較市場預期的些微保守。維持中立評等，目標價不變為47元。德意志證券則指出矽品法說結果沒有意外，維持持有平等，目標價43元。野村證券也指出矽品因成本控制的改善拉高了毛利率，另外，對於資本支出的擴增則維持正面態度，維持買進評等，目標價由48.85元調升至51.9元。