期貨商論壇／選擇權 布局多頭
2018-12-09 22:41經濟日報 記者周克威整理
從台股上周五（7日）選擇權籌碼觀察，12月賣權OI大量區履約價分布於9，000~9，500點，顯示短期支撐區9，500為第一個防守區域；12月選買權OI大量區履約價落在10，000~10，300點，顯示壓力區分布10，000點上方，指數反彈仍有空間。
就技術面觀看，本周多方將再挑戰上周四黑K的高點、且嘗試收復月線，但若國際局勢快速惡化，導致上周四黑K低點再度跌破，慎防出現多殺多的停損長黑走勢。
上周五就法人籌碼變化觀察，外資台指期淨買進5，472口，台指期未平倉淨部位約3.66萬口多單部位，選擇權未平倉淨部位約為2.93萬口多單部位；投信在台指期淨買進1，093口，未平倉淨部位約2.96萬口空單部位；自營商在台指期淨賣出105口，未平倉淨部位為1.745口多單部位，選擇權淨部位約為3.25萬口空單部位。
綜合以上分析，上周五期權部位外資多單水位回升至3.5萬口以上，選擇權部位也偏多留倉，自營商選擇權部位偏空，在期權市場呈現兩大法人對做的狀態。台股均線向下，短線選擇權支撐9，500，市場心態仍偏保守。在選擇權操作建議上，觀察台指期9，500點附近是否能穩守成為短底，可針對2018-12月合約布局多頭價差策略，可參考以價外一檔的履約價切入。（兆豐期貨提供）
台指期 留意下行風險
2018-12-09 22:41經濟日報 記者周克威／台北報導
台股上周五（7日）在美股拉出明顯下影線支撐、亞股呈現跌深反彈下，也開高震盪整理；在Fed主席升息速度放緩言論激勵，台股呈現股匯雙漲態勢，但目前上檔壓力依舊沉重，加上美股上周五大跌下，短線台股仍以區間震盪格局看待。台指期上周五上漲74點至9，746點。
價差方面，台指期逆價差擴至14.88點，電子期逆價差縮至0.08點，金融期逆價差擴至1.98點；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加6，392口至8，738口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加5，476口至36，649口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加7，600口，使留倉部位轉為淨多單3，699口。
群益期貨表現，外資現貨賣超、期貨淨多單增加至36，649口。12月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI的差距為1萬餘口，買權賣權OI增量皆無表態。周選擇權方面，買權OI總量依舊大於賣權，目前空方態勢不變。整體來說，外資期現貨中性布局，月、周選呈現中性偏空，整體籌碼面呈中性偏空格局；技術面，台股上周五雖然止跌回穩，但在目前上檔空方缺口壓力仍在下，短線將續作量縮整理格局，台股區間格局不變。
永豐期貨指出，從選擇權部位觀察，周選擇權由9，400~10，000擴至9，200~10，000點，顯示雖然指數上漲，但下檔支撐還是有往下移動的跡象。全月份未平倉量put/call ratio值由0.91升至0.96。買權與賣權平均隱含波動率都有所降低，目前分別為17.97%以及23.29%，但VIX指數回落至21.53仍然是近一個月來相對高位。選擇權部位整體來看暫時呈現中性格局。
期貨商表示，台指期上周五雖然反彈收紅，但技術指標方面，KD指標及MACD指標仍持續下降，且華為事件尚未落幕，市場擔憂中美衝突加劇，不利雙方後續談判，加上美股上周五下跌，道瓊大跌逾500點下，仍須注意台指期下行的風險。