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法說會前夕 宏達電目標價遭3外資調降
【聯合報╱記者溫建勳／台北報導】 2009.07.30 02:58 am
宏達電 (2498)明天舉辦法說會，但法說會前夕，摩根士丹利、摩根大通、美林等三大外資同步調降目標價為400元、430元、532元，其中又以摩根士丹利降幅19%最大。這是台股重量級第三季法說當中，外資第一檔敲警鐘的個股。
宏達電公司內部期盼已久的英雄機終於在歐洲上市，但外資澆了一大盆冷水。摩根大通證券亞洲科技產業研究部主管夏鮑文強調，宏達電過去靠高價智慧型手機維持高毛利；但自從今年以來，高價手機的出貨力道，一季比一季薄弱，今年第一季高價手機出貨年增率為負5%，首次出現負成長，第二季負成長擴大至10%。
夏鮑文認為，蘋果提早結束與單一電信商合作的模式，宏達電明年下半年將面臨與iPhone正面交鋒的命運，未來勢必面臨嚴峻挑戰，因此調降今、明年每股盈餘預估8%、12%，並把投資評等從「加碼」調降至「中立」。
摩根士丹利亞太下游硬體製造產業首席分析師呂智穎也持類似看法，雖然預估第三季營收年增率仍可成長19%，但到了第四季開始，黑莓機與iPhone逐漸展現威脅力，導致第四季的營收年增率恐怕只有4%。
美林較樂觀，雖然Android平台軟體升級，影響英雄機交貨時程，第三季也是傳統歐洲淡季，降目標價就是反映上述兩大利空，但美林認為宏達電仍具有競爭力，拉回都可以再逢低布局，目標價532元。