期貨商論壇／選擇權 不宜追價
2018-11-21 23:03經濟日報 記者林婉琪整理
綜觀全球金融市場股市震盪偏弱，主因於美中貿易戰雙方皆企圖以戰止戰，引發全球經濟恐轉趨下滑的隱憂。美中貿易大戰已波及全球股、匯市，金融市場尚待緩和，12月美元將迎來聯準會升息的預期，而本周五（23日）歐元區將公布11月製造業採購經理人指數PMI、及美國11月Markit製造業PMI，後市美中貿易戰雙方態度發展仍為關注焦點。
在台股期貨市場方面，選擇權部分，目前12月合約最大獲利中心點9，800點，未平倉最大序列上檔在10，200點，下檔在9，200點，隱含波動率呈現開高22.5震盪走低至20.7%，OI P/CRatio來到128.64%，呈現買賣權交易及未平倉同步減少跡象，顯示市場信心不足及恐慌程度走升、有降低交易部位的情況，後市交易操作謹慎不宜追價。
技術分析方面，大盤MACD多方力道持續減弱、KD指標呈現死亡交叉後持續向下，20天期Bband指標持續低檔糾結，台股市場當前出現信心不足回跌，短線操作上宜注意避險，交易謹慎耐心等待、小量布局不宜過度追價。
總結來說，台股12月震盪呈現拉回，長線穩健型投資人遇反彈宜多單減碼或注意避險，小量謹慎操作注意市場風險增加，選擇權操作上積極投資人短線可伺機逢高時布局賣權、或買進空頭價差部位，切入時宜耐心等待勿冒險追價，宜分批分次逐步逢低進行多方布局、不追價為佳。（富邦期貨提供）
台指期 外資加碼多單
2018-11-21 23:02經濟日報 記者林婉琪╱台北報導
受到周二美股持續重挫拖累，台指期以低開盤開出，影響現貨市場跟隨回測底部，不過隨後即見買盤向上拉抬，尾盤小幅拉高結算，終場上漲11點收9，743點，成交量7.5萬口。
群益期貨表示，外資昨日現貨買超2億元，期貨淨多單增加2，307口至41，634口，自營商選擇權淨部位，目前仍以賣買權為主要布局。12月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI的差距為2.6萬餘口，買權賣權OI增量相距不遠，在新開倉的周選擇權方面，賣權OI略大於買權，目前多空再度拉鋸。
整體來說，外資期現貨同步作多，自營商選擇權偏空縮減，月、周選擇權皆為中性格局，整體籌碼面中性不變；在技術面上，台股目前下檔打出兩根下影線K棒，但上檔各均線壓力仍在，台股持續以區間震盪格局看待。
永豐期貨指出，從成交量來觀察，選擇權買權集中在9，800點，賣權集中在9，700點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在9，800點，賣權未平倉最大量集中在9，700點，全月未平倉量put/call ratio值由1.04升至1.29，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構；散戶指標下降至-14.71%，小額投資人轉為偏空操作，選擇權部位整體來看顯示為偏多預期。
分析師認為，台指期昨日開低走高守住9，700點，顯示下檔支撐尚在，由於近期國際政經局勢相對不穩定，英國脫歐、義大利預算案和中美關係都影響行情波動，周末還有台灣地方選舉，因此，台指期布局宜短線為主。