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期貨商論壇／選擇權 布局空方
2018-10-24 00:17經濟日報 記者王皓正整理
市場關注中美貿易戰同時，不但傳出G20習川會可能不會面談，美股也因眾議院中共和黨的弱勢，無法通過減稅10%法案，導致道瓊及S&P 500指數昨（23）日凌晨都呈開高走低態勢，拖累亞洲盤疲弱。
台股國際利空環伺，外資及法人機構再度賣超台股，雖然指數仍然撐在萬點附近，但觀察人氣指標的櫃買指數已破底，顯然中實戶退場觀望。
選擇權方面，買權最大未平倉量在10，200點之上壓力沉重，賣權最大未平倉量則在9，800點，卻未見萬口之上明顯支撐，建議可以採取賣出9，900點買權的操作策略，在反彈格局中分批布局空方的部位。（群益期貨提供）
《期貨》地緣政治風險升溫，台股重挫失守9800點(永豐期貨提供)
時報新聞2018/10/24 07:36
【時報-台北電】台指期週二下跌206點至9729點。價差方面，台指期逆價差擴至-46.2點，電子期逆價差擴至-1.7點，金融期逆價差擴至-6.02點。現貨部分，三大法人賣超163.13億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少311口至5153口，其中外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加625口至28555口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加3095口至-5589口。
美金融股走弱拖累美股開高走低，而除了沙烏地問題外川普又再挑起美俄矛盾，加上美元指數大幅跳升，週二早盤現貨開盤直接跳空開低隨即跌破9900點大關，且亞股中如日韓股市同步創下波段新低，也拖累台股早盤急殺超過150點，美國艦隊通過台灣海峽且陸艦尾隨消息挑起台海緊張情緒，恐慌性賣壓導致台股盤中跌點持續擴大，且電子股持續成為外資提款機，盤中蘋概股跌勢加劇且半導體股也同步走軟，加上被動元件龍頭國巨與華新科雙雙創下波段新低衝擊市場信心，盤中台指期更是逆價差擴大創下10月合約結算後新低，尾盤指數又受到地震影響賣壓出籠帶動下以最低點作收。終場加權指數下跌199.08點或1.996%，收在9775.2點，成交量能1016.51億元，較前一日縮減6.11億元。技術面來看，週二日K中黑並跌破前二日紅K下影線，雙腳支撐似乎搖搖欲墜，搭配日KD指標低檔轉向死亡交叉向下，指數恐將回測前波低點。
選擇權從成交量來觀察，買權集中在10300點，賣權集中在9500點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10400點，賣權未平倉最大量集中在8300點。全月份未平倉量put/call ratio值由0.96降至0.87，小於中性值1，反應籌碼面為偏空架構。買權平均隱含波動率由17.52%升至18.47%，賣權平均隱含波動率由21.29%升至23.46%，買賣權皆升。選擇權部位整體來看顯示為偏空預期。(永豐期貨提供)