基金》【時報-台北電】新興亞洲並未遭遇如阿根廷或土耳其的嚴重危機，但在美債走高及全球貿易戰疑慮的情勢下，仍影響新興亞洲債市整體走勢向下，展望第四季，利空已反應在價格，預估近期走勢可望轉為盤整，亞債表現仍將優於其他新興市場，其中亞高收債收益率及存續期短，評價面仍具優勢。日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，亞高收指數9月上漲0.59％，年初以來下跌2.24％，大陸高收債自7月政策鬆綁信貸後，表現穩健，雙印則受惠市場信心重回新興市場，美元指數回檔帶動風險偏好上揚，下半月呈現大幅反彈。經歷第二季底以來大幅震盪，菲律賓央行連四次升息壓抑通膨，印度及印尼升息且採取限制進口措施，改善赤字及貨幣走貶，大陸去槓桿政策調整回穩，債市表現穩健。預期亞高收債因收益率高及存續期相對短，評價面仍具優勢。群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳指出，就全球市場整體發展來看，亞洲企業信用體質保持穩定，利差仍具吸引力，其中亞洲高收益債，受惠亞洲整體經濟在今年和明年仍可望維持穩健增長，且表現相對優於其他區域，加上違約率仍處低檔、地緣政治風險相對低，因此後市表現仍不看淡。宏利投信指出，近期新興市場債券因美元上漲而承受較大的下跌壓力，主要因新興市場企業，償還以美元計價的債務成本提高，加上貿易戰、地緣政治因素干擾，使新興債出現全面下跌。今年全球市場變數，主要包括油價是否繼續攀升，美國與其他國家的貿易協定仍具未知數，及地緣政治風險的不確定性。今明兩年全球經濟將持續為正成長，新興市場成長率仍高於已開發國家，新興債及美債仍有一定利差下，持有新興市場債券仍是較好的投資策略。（新聞來源：工商時報─記者呂清郎／台北報導）