台股Q4攻略 電子傳產 雙劍出鞘
出版時間：2018/10/01
展望台股第4季，電子股以AI、物聯網、5G、雲端前景較被看好。
【陳俐妏╱台北報導】台股上周周線連3紅，力守11000點大關，雖9月下跌57.6點，但第3季上漲169點，站穩所有均線。展望第4季投資布局，法人建議選股不選市，如電子可關注人工智慧（AI）、物聯網應用、5G、雲端計算處理等標的；傳產族群中，較青睞塑化、水泥、鋼鐵、工紙等族群。
日盛精選五虎基金經理人林佳興說明，由於美元走強的資金效應，加上美債殖利率走勢持穩，美國4大指數震盪盤堅，台股維持區間盤勢，但結構差異大，店頭指數偏弱，非電持續創高，塑化及金融撐盤，電子股持續修正，受資金匯入，加上外青睞，傳產族群有望續強。
電子股留意法說展望
林佳興指出，全球許多需求都落在美中貿易戰上，等待美期中選舉後重啟談判，電子股第4季能否轉強，須留意10月電子大廠法說會的第4季展望。
長線來看，電子股可留意人工智慧、超微概念股、100G概念股等。如超微財報與展望強勁，且英特爾缺貨短期難解及新世代產品推出遞延，在產業滲透率上，超微逐步趕上，相關台廠營運正向看待。
傳產方面，日盛投信著重中國環保趨嚴下的投資機會，包括水泥、鋼鐵、工紙等類股。其中，中國水泥價格在錯峰生產、環保管控趨嚴及行業自律下，呈現淡季不淡，目前報價上漲，營運值得期待。
同時，木漿價格居高不下，國內工紙價也有意在第4季跟進調漲，以反映原物料成本大漲壓力，相關工紙廠營運可望受惠；此外，油價穩定，塑化仍為撐盤要角。
在大盤指數部分，美中貿易戰進入空窗期，有利資本市場表現。有法人認為，台股目前約在10700~11000點區間震盪，因外資近日連續買超台股，支撐大盤指數維持高檔，資金回補電子股機會高。
傳產族群中，鋼鐵、工紙、塑化、水泥等較受青睞。
亞股有機會持續反彈
統一龍馬基金經理人錢素惠表示，美中雙方目前為談判空窗期，市場對於貿易紛爭議題逐漸鈍化，預估在期中選舉前，亞股有機會持續反彈行情，且外資近日連續買超台股，支撐大盤指數維持高檔。
此外，中小型股回測今年低檔區，這波修正幅度已大，部分個股跌幅高達3~4成，持續反映貿易戰帶來的產業波動與蘋概股旺季不旺的擔憂，但有機會在此築底完成。
展望後市，錢素惠指出，平價版LCD版iPhone XR在10月中開賣，預估到年底佔整體新款iPhone銷量50%~55%，有助相關供應鏈出貨提升，供應鏈10或11月營收將有亮眼表現，旺季效應甚至有機會一路延續到明年首季。
【法人看好 第4季題材】
★電子：人工智慧（AI）、物聯網應用、5G、雲端計算處理
★傳產：塑化、水泥、鋼鐵、工紙
★金融：銀行為主體的金控
資料來源：主要法人
【反壓沉重 11000是高點】
台股上檔反壓沉重，11000點附近已是高點，第4季將在500點內震盪；10月中可望反彈，但選舉前1個月可能趨向橫向盤整，波動幅度小。
隨指數站回半年線，只要量價配合得宜，短線仍有機會走高。
蘋概股目前仍有往下走意味；被動元件跌深，但國內外券商都修正評價，仍有向下疑慮。反而是11月選舉行情增溫，政府應會偏多操作，選舉題材有機會發酵。
台新投顧副總 黃文清
【傳產勿追 電子等看iPhone】
近期類股輪動明顯由前10大權值股撐盤，資金流向傳產股，電子股成交值比重一度低於6成。電子股缺電，主要是市場擔心美中貿易戰持續衝擊營運，及iPhone缺乏亮點，須留意iPhone XR實際銷售能否帶動電子股上攻，才能確定是短暫或長期現象。
類股題材上，應避開第4季展望有疑慮的個股，傳產不應追高；電子股則等iPhone XR雜音明朗後才有回彈機會。
安聯台灣科技基金經理人 廖哲宏