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期貨商論壇／選擇權 中性偏多
2018-09-25 22:38經濟日報 記者王皓正整理
美國對中國大陸課徵新一波關稅動作共有2，000億美元商品，於24日生效。美國道瓊指數周一下跌181點，顯示市場仍擔憂美中貿易戰後續發展。
在選擇權市場方面，買權集中在11，200點，賣權集中在10，700點。目前近月買權最大未平倉（OI）在11，200點，賣權最大OI則在10，000點，此區間投資人可採取「低買高賣」操作策略。
全月未平倉量put/call ratio值由1.27降至1.21，大於中性值1，反映籌碼面為偏多架構。散戶指標上升1.32%至-5.34%，小額投資人持續偏空操作，選擇權部位整體來看顯示為中性偏多預期。
至於操作策略，由於外資近日現貨連續買超，新台幣也逐漸回升，對指數帶來上漲動能，投資人可以建立「買權多頭價差」或「賣權多頭價差」。
現階段指數面臨挑戰11，000點整數關卡，盤勢來回震盪機率增加。技術面上拉回可偏多布局，可參考5日均線觀察支撐。
（統一期貨提供）
台指期 外資加碼多單
2018-09-25 22:37經濟日報 記者王皓正／台北報導
股期雙市25日震盪收紅，指數齊步在11，000點大關前整理；分析師表示，現階段期現貨仍呈逆價差，但外資淨多單增加3，578口，淨多單升至3.2萬口，展望盤勢，因投資人居高思危，期市仍宜謹慎看待。
在現貨與期貨行情走勢方面，美股周一受中國取消赴美貿易談判影響拉回，連帶影響亞股投資人信心，台股昨天早盤開低，股王大立光弱勢下跌，所幸台積電翻紅成為穩盤要角，拉升指數一度衝過11，000點之上。
不過追價買盤力道不濟，「萬一」關卡得而復失，盤勢呈現狹幅整理直至收盤，終場加權指數漲6點，收10，978點，成交量能1，137億元。
類股表現上，昨天八大類股漲跌互見，其中以食品類股漲幅0.5%表現較佳，水泥窯類股跌幅1%表現較差。
期貨市場部分，台指期昨天多空拉鋸，蘋概股表現撐盤，金融族群盤中轉強抗壓，令台指期得以在平盤水位附近游走，不過11，000點附近還有些許壓力存在，限縮上檔發展空間，終場台指期以小漲9點至10，981點作收，成交口數9.8萬口。
另外，現階段波動率指數呈現上升，選擇權波動率指數由12.85上升至13.14，顯示投資人漸有居高思危傾向。
價差方面，台指期逆價差擴至0.85點，電子期轉為逆價差0.13點，金融期逆價差擴至3.22點。
永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天買超62.11億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加3，391口至8，899口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加3，578口至32，340口。至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單增加358口至4，950口。
永豐期貨指出，就技術面觀察，昨天大盤以帶上下影線紅K向上挑戰「萬一」關卡，延續反彈格局。
觀察蘋概三王中僅台積電較強勢，鴻海、大立光股價均在低檔弱勢震盪，尚未明顯止跌回穩。美中貿易戰議題反反覆覆，不確定性高，操作上須注意交易風險並嚴設停損停利點。
元大期貨認為，台指期昨天小漲，但要站上11，000點尚待時間考驗；近期中美雙方擴大互徵關稅，中國亦取消本周至美國協商的行程，後續貿易摩擦恐還有擴大之虞，因此目前布局仍宜謹慎。
《期貨》萬一關卡得而復失，台股量縮小漲(永豐期貨提供)
時報新聞2018/09/26 07:37
【時報-台北電】台指期週二上漲6點至10978點。價差方面，台指期逆價差擴至-0.85點，電子期轉為逆價差-0.13點，金融期逆價差擴至-3.22點。現貨部分，三大法人買超62.11億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加3391口至8899口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加3578口至32340口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加358口至4950口。
週二台股早盤開低，股王大立光弱勢下跌，所幸台積電翻紅成為穩盤要角，拉升指數一度衝過11000點之上，不過追價買盤力道不濟，萬一關卡得而復失，盤勢呈現狹幅整理直至收盤，終場加權指數上漲6.44點或0.059%，收在10978.85點，成交量能1140.85億元，較前一日縮減455.26億元。八大類股漲跌互見，其中以食品類股漲幅0.5%表現較佳，水泥窯類股跌幅1%表現較差。技術面觀察，大盤以帶上下影線紅K向上挑戰萬一關卡，延續盤勢反彈格局，但觀察蘋概三王中僅台積電較為強勢，鴻海、大立光股價均在低檔弱勢震盪，尚未明顯止跌回穩，而中美貿易戰議題反反覆覆，不確定性高，操作上須注意交易風險並嚴設停損停利點。
選擇權從成交量來觀察，買權集中在11200點，賣權集中在10700點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11200點，賣權未平倉最大量集中在10000點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.27降至1.21，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由10.74%升至10.98%，賣權平均隱含波動率由13.69%升至14.01%，買賣權皆升。(永豐期貨提供)