期貨商論壇／選擇權 中性偏多
2018-09-25 00:02經濟日報
美股上周創高激勵台股現貨市場漲勢，連動指數期貨終場上漲127點或1.17%，以10，974點作收，成交口數為189，311口。由於目前趨勢仍偏多，建議看多後市的投資人，可透過選擇權組「多頭價差策略」。
上周五（21日）盤面上，傳產股成多頭指標，除台塑個股期貨盤中帶量上漲，漲幅一度達5.29%，南亞、台化個股期貨也同步走高，亞泥個股期貨亦上漲5.1%，為表現最強勢的類股。
被動元件及矽晶圓部分則是呈現跌深反彈走勢，國巨個股期貨上漲4.68%，環球晶個股期貨攻上漲停收於330元，中美晶個股期貨易上漲9.12%。
以技術面來看，指數上周五以紅K棒留長下影線作收，帶量收復月線和季線，重新站回所有均線之上，突破橫盤整理格局，加上短中期均線轉為向上走揚，整體呈現偏多操作，因此建議投資人可順勢偏多看待盤勢。
在操作面上，建議投資人可利用選擇權的布局，組合一組「賣權多頭價價差」與一組「買權多頭價價差」，並以中性偏多策略為主，但需仔細觀察部位DELTA值的變化，DELTA值不宜過大，以免風險過大。請投資人應衡量自我的投資能力適度作加減碼的動作，並且設定停損機制。（元富期貨提供、記者周克威整理）
台指期 籌碼靠攏多方
2018-09-25 00:02經濟日報 記者周克威／台北報導
美股道瓊、S&P 500指數上周一度創新高，帶動台指期上周五（21日）開高收高，終場台指期大漲127點、以10，974點作收。法人從籌碼面、技術面觀察，認為台指期後市仍有高點可期。
台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加8，469口，使留倉部位轉為淨多單5，508口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加6，213口至28，762口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加4，504口至4，592口。
元大期貨分析，外資上周五現貨部位買超金額擴大至136.2億元，期貨淨多單亦加碼6，213口至28，762口，整體籌碼明顯向多方靠攏。
且台指期上周五收盤站上所有均線，並逼近11，000點心理關卡，在美股近期維持震盪趨堅格局，加上陸股在貿易戰利空鈍化下亦明顯反彈帶動下，短期台指期行情可正面期待。
群益期貨表示，外資上周五期貨淨多單大增，自營商轉以賣賣權和買買權作增量，10月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI之差距擴大至1.3萬餘口，買權OI往上履約價作翻移退守；周選擇權方面，賣權OI總量大於買權，買權OI增量明顯不足，多方呈往上表態。
整體來說，外資期現貨積極偏多布局，自營商選擇權呈現中性格局，周選擇權出現多方態勢，整體籌碼面偏多格局，配合技術面上，台股三角收斂後放量往上突破，目前在下檔支撐未跌破下，短線拉回皆可逢低偏多布局。
永豐期貨也指出，由月選擇權未平倉量觀察，買權未平倉最大量集中在11，200點，賣權未平倉最大量集中在10，000點，周選擇權的未平倉最大量支撐壓力區為10，900至11，050點。
其中特別可注意到10，950的賣權OI高達22，834口，明顯高出其他履約價OI，下檔支撐相對強勁，選擇權部位整體顯示為中性偏多預期。