期貨商論壇／選擇權 偏多格局
2018-09-20 00:04經濟日報 記者周克威整理
上周在權值股接二連三輪跌之下，指數跌破年線，所幸仍然處於價跌量縮的多方格局，接下來的長紅棒又再次站回年線，在均線糾結的狀況之下，均線變得較沒參考性。
而從消息面來看，美中貿易戰雖然2，000億美元的關稅在明年提升為25%，中國也加以回擊600億美元關稅，但市場上的反應利空出盡，當作不確定的因素已經消除，而昨（19）日在權值股也見到止跌反彈的跡象，盤中也出現波動率下降指數緩步墊高格局，包括台積電（2330）、鴻海都能反彈，呈現價漲量增的健康走勢。
大立光則是爆出大量後止跌到達跌幅滿足區域，而本周五也是美股指數期貨的結算日，可預期的是結算前美股不致於太弱，台指短線則勿過度追價，等待回檔布局多方部位較佳。
就法人整體布局來看，外資台指期淨多單增加4，258口，留倉淨多單至28，886口，連續兩天呈現買超格局，選擇權部分，外資賣出賣權為7，935口，留倉淨賣出買權為303口，結算後暫時呈現盤整偏多格局。
技術面上，台指加權指數近期成現大區間範圍三角收斂，短期又接近高點區域，搭配選擇權最大未平倉量壓力在11，000點之上，因此不宜追高，等待短線利空後再進行多方布局。（群益期貨提供）
台指期 外資加碼多單
2018-09-20 00:04經濟日報 記者周克威／台北報導
美中第二輪貿易戰攻防符合預期，市場緊張態勢和緩，美股、亞股昨（19）日同步反彈，台股期現貨一路震盪向上，台指期終場上漲92點至10，873點。法人指出，外資期現貨持續同步作多，台股再度收復年線，短線有利震盪整理後緩步墊高。
價差方面，台指期為正價差15.73點，電子期正價差0.51點，金融期為逆價差0.11點。現貨部分，三大法人買超130億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加6，144口，使留倉部位轉為淨多單3，430口，其中外資淨多單增加4，258口至28，886 口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加415口至2，598口。
群益期貨指出，外資現貨買超105億元，期貨淨多單增加至4，258口；自營商選擇權淨部位則以賣買權和買賣權布局。
10月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI之差距僅5，000餘口，買權最大OI壓力在11，200點履約價。
新開倉的周選擇權方面，買權賣權最大OI履約價皆在10，900點，雙方呈現互不相讓。
整體來說，外資期現貨持續同步作多，自營商選擇權出現偏空，月、選多空雙方呈現平衡，整體籌碼面中性不變；技術面上，台股再度收復年線，目前在回補缺口呈現有撐下，短線有利台股緩步墊高。
永豐期貨表示，選擇權從成交量來觀察，買權集中在11，000點，賣權集中在10，500點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11，200點，賣權未平倉最大量集中在10，000點。
全月未平倉量put/callratio值由1.11升至1.15，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構；散戶指標下降至1.30%，小額投資人持續偏多操作，選擇權部位整體來看，顯示為中性預期。
元富期貨認為，由VIX觀察，昨日由13.98下降至13.23、下降了0.75，低於前月平均成本14.27，顯示市場上的避險情緒有收斂，有利於後續多頭反攻。由期現貨籌碼觀察，外資在現貨出現連買兩天的動作，而期權淨多單加碼，顯示短線美中貿易戰利空出盡，激勵台股醞釀反彈行情。