權證教戰／聚焦族群輪動、櫃買人氣
2018-09-02 13:27聯合晚報 群益證券衍生性商品部
上周的台股大盤就好像被台積電操控的小木偶，周二起每天用跳空帶動大盤，宣示著方向的指引，左右著投資人的情緒。對於習慣於以指數作為多空氛圍觀察指標的交易人而言，這樣的發展不僅錯愕，也措手不及。
統計至上周四為止的交易資料，全體市場認購賣回20萬張，回收權利金1.05億，認售雖然賣出4.7萬張，但在權利金反呈現減持0.33億，合計市場共減持權利金1.08億。
從權利金觀察標的加減碼，上周認售獲加碼的標的，以加權指數的3，350萬、0050的2，700萬與台積電的1，500萬為多，明顯可見市場對大盤急拉出現逢高嘗試布建測頂空單的意圖。蘋概與反彈族群的認售出現較明顯的退場，大立光2，100萬、GIS-KY與美律1，200萬、上銀、環球晶逾800萬，700萬的標的有和大、聯發科與可成。
認購獲加碼的標的，牧徳2，800萬最多，大江也超過2000萬，1，700萬以上的標的包括美律、泰博，1400萬的標的包括新光金、上銀、大同。市場減碼認購以大立光的6，600萬居冠，2，500萬以上的標的有中橡、加權指數、玉晶光、GIS-KY，神盾有2，200萬，約1，700萬的包括台積電、中纖、國喬、華新科，1，500萬以上的標的包括瀚宇博、奇力新、國巨、大成鋼。
市場結構上，連15個月營收創新高的牧德，8月見高拉回整理後，股價再度嘗試收復月線，市場人氣不墜，或有機會再次挑戰500元以上價位，在認購方持續加碼下，上周成為市場第五檔億元市值標的。
大型股台達電上周股價低位整理後轉強，一舉站上年線，可權證呈現短線拋補，並未累積足夠部位。總體權證市場結構調整，使權證成交量雖回升至30億以上，市值也維持在50億。
而台積電領軍，外資連續期現貨大幅加碼下，反而壓縮權證成交占大盤比不及2.2%，以及吸引上周四以前認售的連續加碼，認售流通在外張數、市值與成交占比的逐日上升。
展望本周，預期原本落後的OTC族群，利用生技、IC設計、光電等非權值帶動交投，又或是傳產與金融的權值族群展現多方堅守的人氣，分別作為與大盤的相對互動，或多方展現企圖的拉抬，對跟多操作與人氣維繫均有重要的參考性。
在蘋果新機仍有新聞效果的時間與空間下，找到有效輪動的族群，即便大盤短線仍有整理需求，但在次族群具擴散效果下，有利於大盤確立11，000點上方交易區間，並且在趨勢上重新建立發散的均線多頭結構，並期待墊高新高位參考點。