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來源:選擇權   發佈於 2018-08-21 02:37

8/21 期貨商論壇/選擇權 布局空方

本帖最後由 人類 於 18-08-21 02:39 編輯
期貨商論壇/選擇權 布局空方
2018-08-21 00:21經濟日報 記者周克威整理
近來,美中陷入貿易爭議,美國對中國進口商品提高關稅,中國亦對美國商品採取報復關稅。投資人擔憂貿易戰升高,將導致全球經濟下滑,降低企業獲利。而土耳其情況,加上中美貿易發展,使得全球股市大幅震盪。建議投資人在選擇權操作上,以中性偏空策略為主。
土耳其總統艾爾多安掌控央行,使得里拉受到壓力。艾爾多安說,他希望利率停留低點,促使經濟高度成長,無視通膨大幅上升。就目前觀察通膨已近失控,央行不會大幅升息,加以抑制,里拉因而下跌,預期將持續下跌,直到升息。
反觀台股近期受到國際政經勢漸干擾,指數呈現緩步向下走跌;就選擇權觀察,目前CALL最大OI落於11,200點,PUT則是落在10,400點位置,由於目前國際政經事件尚未出現停止跡象,因此短線操作上指數未突破5日線之前,建議中性偏空看待為宜。
因此建議投資人在選擇權的布局上,可組合一組賣權空頭價差與一組買權空頭價差,以中性偏空為主策略,但需仔細觀察部位DELTA值的變化,DELTA值不宜過大,以免風險過大。
(元富期貨提供)
台指期 籌碼面偏中性
2018-08-21 00:21經濟日報 記者周克威/台北報導
台股昨(20)日呈現區間震盪格局,盤中一路在平盤上下橫盤整理,成交量縮減,台指期上漲10點、至10,671點。法人表示,由於台指期目前不論從技術面或籌碼面,都屬中性格局,因此投資人操作上宜偏謹慎保守。
在台指期淨部位方面,三大法人淨多單增加1,023口至2,391口,其中外資多單加碼且空單減碼,淨多單增加2,754口至34,940口;十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加590口至10,263口。
群益期貨認為,外資昨日現貨買超37億元,期貨淨多單增加至34,940口,自營商選擇權淨部位,目前仍以賣賣權為主要布局。
8月選擇權籌碼呈現中性格局,賣權OI大於買權OI之差距略縮至1.1萬餘口,買權賣權OI增量皆明顯不足;周選擇權方面,買權賣權OI增量相去不遠,目前多空依舊互不相讓。
永豐期貨指出,選擇權從成交量來觀察,買權集中在10,900點,賣權集中在10,600點。選擇權未平倉量部分,買權未平倉最大量集中在11,200點,賣權未平倉最大量集中在10,400點。
全月未平倉量put/callratio值升至1.05,大於中性值1,散戶指標上升0.72%至4.89%,小額投資人偏多操作,反應籌碼面為中性偏空架構。
由VIX觀察,元富期貨認為,昨日由15.6下降至14.95、下降了0.65,低於前月平均成本15.37,顯示市場上的避險情緒有收斂,有利於後續多頭反攻。
另一方面,外資期權合計為淨多單34,923口,較前一日增加3,112口。由期現貨籌碼觀察,外資在現貨出現由賣轉買的動作,而期權淨多單加碼。整體來說,國際市場仍有諸多變數,在相關問題尚未排除前,恐持續壓抑股市走勢。
群益期貨指出,外資期現貨同步作多,自營商選擇權中性格局不變,月、周選多空OI仍無表態,整體籌碼面中性格局。技術面在昨日出現上下影線多空拉鋸,量能未明顯回升下,短線台股仍處區間格局。

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