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期貨商論壇／選擇權 操作買權
2018-08-15 00:14經濟日報 記者周克威整理
美國與土耳其關係愈趨緊張，10日美國對於土耳其提出貿易制裁，加重課徵鋼鋁稅，導致土耳其里拉崩跌。13日土耳其里拉延續上周五跌勢，並拖累南非幣、墨西哥披索、印尼盾等新興國家貨幣走弱。
昨（14）日台股在國際市場逐步消化利空後，日、韓股率先反彈，台股也在被動元件等弱勢股反彈帶動下，重返年線大關，指數終場上漲75點收10，824點。市場預期，台股跌破各天期均線及10，900~11，100箱型整理區後、反彈重回年線上，融資開始退場，且指標股被動元件反彈，台股短線有機會續彈測試10，900點壓力，預估行情短線在10，900點至年線間震盪築底。
觀察選擇權價量變化，近月買權最大未平倉量由11，200點降為10，900點，有33，569口；近月賣權最大未平倉量維持10，700點，有33，605口，P/C Ratio由0.99升至1.03，顯示保守觀望偏高，並留意今（15）日為台指選擇權月結算日。
市場恐慌情緒慢慢淡化，昨日台積電（2330）走勢強勁，帶領台股開高走強，順利站回年線之上。近期為除權息旺季，歷年來填息力道強勁，建議投資人在操作選擇權上，可短線拉回以買權多頭策略因應，投資才能獲取較佳報酬。
（統一期貨提供）
台指期 風險情緒稍降
2018-08-15 00:14經濟日報 記者王皓正／台北報導
股期雙市昨（14）日震盪反彈，齊步收復10，800點關卡。分析師表示，在盤勢回升下，期市風險情緒降溫，展望後市，因國際局勢依然不穩，加上新台幣偏弱，短期內台指布局仍宜謹慎。
在現貨與期貨行情走勢方面，美股周一持續收低但跌勢止緩，土耳其風險暫歇激勵日韓股市昨日開高，台指期早盤以上漲開出後漲點持續擴大，現貨開盤也同步開高，並在半導體類股帶動下站上10，800點。
且台股周一大跌過後，上市櫃融資水位單日合計大減70億元，浮額減輕有助指數持續推升，雖早盤跌深反彈的被動元件族群一度翻黑影響多頭信心，加上MSCI季度調整雙降一持平台股權重，導致指數一度壓回平盤。不過資金轉進傳產族群，推升指數11點過後緩步墊高，櫃買指數也在矽晶圓族群反彈下展開反攻，午盤過後被動元件族群全面轉強，推升大盤漲點擴大，終場加權指數上漲75點收10，824點，成交量1，384億元。
期貨市場方面，在台積電和台塑四寶的撐盤下，台指期走勢得以偏多呈現，未延續周一的強勢賣壓，終場收漲64點至10，820點，成交口數為14.2萬口。
價差方面，台指期轉為逆價差4.23點，電子期轉為逆價差0.22點，金融期逆價差擴至3.38點。
永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨日賣超13億元；台指期淨部位方面，三大法人淨多單增311口至14，013口，其中，外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減575口至44，533口。至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單則是減1，439口至19，182口。
元大期貨則表示，目前台指選擇權波動率指數由15.51下降至14.44，透露出投資人風險情緒緩和。
整體而言，台指期中止連三黑K，收下影線較長的紅K棒，並回到10，800點上；雖然土耳其金融危機利空稍緩，但8月底美國將擴大對中俄兩國的制裁，國際局勢依然不穩，加上新台幣偏弱，短期台指布局仍宜謹慎。
《期貨》上檔反壓重重，仍有反覆測試年線壓力(永豐期貨提供)
時報新聞2018/08/15 07:38
【時報-台北電】台指期週二上漲62點至10818點。價差方面，台指期轉為逆價差-6.23點，電子期轉為逆價差-0.22點，金融期逆價差擴至-3.38點。現貨部分，三大法人賣超13.33億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加311口至14013口，其中外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減少575口至44533口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單減少1439口至19182口。
昨日土耳其風險暫歇激勵日韓股市開高，台指期早盤以上漲開出後漲點持續擴大，現貨開盤也同步開高並在半導體類股帶動下一度站上10800點，且週一台股大跌過後上市櫃融資水位單日合計大減70億元，浮額減輕有助指數持續推升，雖早盤跌深反彈的被動元件族群一度翻黑影響多頭信心，加上MSCI季度調整雙降一持平台股權重，導致指數一度壓回平盤，但資金轉進傳產族群推升指數11點過後緩步墊高，且週一重挫的櫃買指數也在矽晶圓族群反彈下展開反攻，午盤過後被動元件族群全面轉強推升大盤漲點擴大，終場加權指數上漲75.31點或0.701%，收在10824.23點，成交量能1366.79億元，較前一日縮減229.3億元。技術面來看，日K終結連三黑且順利站上年線支撐，但日KD指標持續死亡交叉向下，季線也同步彎頭向下，上檔反壓重重，盤勢仍有反覆測試年線壓力。
選擇權未平倉量部分觀察，買權賣權OI最大量壓力支撐區由11200~10700縮窄至10900~10700點，上檔壓力下移。全月份未平倉量put/call ratio值由0.99升至1.03。買權平均隱含波動率由17.74%降至16.44%，賣權平均隱含波動率由23.64%降至19.68%，賣權隱含波動還是相對高於買權。整體選擇權市場屬於中性偏空架構。(永豐期貨提供)