◆3Q 為傳統旺季，營收仍可較2Q 成長11.5%
09 年2Q 受惠於LED 補庫存的需求，手機、戶外看板、感測元件等產品需求皆穩定增加，整體營收為11.93 億元(+22%QoQ)，毛利率預估為19.3%，稅後盈餘為0.4 億元(虧轉盈QoQ)，稅後EPS 為0.08 元，整體上半年仍小幅虧損0.02 元。展望09 年3Q，LED 的景氣仍持續向上，預估3Q 營收仍會較2Q 成長11.5%，預估合併營收為13.3 億元，預估稅後獲利0.82億元(+105%QoQ)，稅後EPS 為0.16 元。
◆與日亞化合作的藍光晶粒屬中低階產品，對其獲利貢獻有限
光磊與日亞化學合作，為其代工藍光LED 晶粒，主要是應用在手機按鍵、背光源和燈串等產品，由於應用別在於消費性電子，因此預估毛利率將只有10~15%，對其獲利貢獻有限，目前單月出貨量約略高於200KK，占營收比重約為15%，在4Q 擴充產能至400KK 之後，10 年的營收比重將可提升至20~25%。
◆大陸路燈和顯示看板仍在洽談階段
大陸推出十城萬盞LED 路燈商機，光磊目前正在洽談廣州3 萬盞LED 路燈訂單，不過仍處於洽談階段，尚未有實際成績出現，另外2010 年上海也即將舉行世博會，屆時將有較多的顯示看板需求，目前也仍在洽談中。
◆投資建議為未評等
大華投顧預估光磊2009 年營收為47.51 億元(衰退27%)，稅後盈餘則為1.38 億元(衰退60.5%)，稅後EPS 0.26 元，公司與日亞化的合作為其股價漲升題材，不過由於應用於消費性電子產品，因此實際獲利貢獻有限，就目前股價而言，我們認為上檔有限，投資建議為未評等。
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◆旺季需求，3Q 營收較2Q 成長11.5%
光磊科技為一家傳統的LED 公司，產品線包含傳統LED(Lamp)、新型LED(四元+氮化物+紅外線)、感測元件和系統產品，分別佔營收26%、36%、16%和17%，目前主要的成長動能是在與日亞化合作的藍光LED，由於藍光LED 需求相當強勁，目前藍光300KK 的產能已經滿載，預估下半年將擴充100KK 藍光產能，達400KK，於4Q 擴充完成。
09 年2Q 受惠於LED 補庫存的需求，手機、戶外看板、感測元件等產品需求皆穩定增加，整體營收為11.93 億元(+22% QoQ)，毛利率預估為19.3%，稅後盈餘為0.4 億元(虧轉盈 QoQ)，稅後EPS 為0.08 元，整體上半年仍小幅虧損0.02 元。展望09 年3Q，LED 的景氣仍持續向上，預估3Q 營收仍會較2Q 成長11.5%，預估合併營收為13.3 億元，預估稅後獲利0.82 億元(+105%QoQ)，稅後EPS 為0.16 元。
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◆台灣和大陸是光磊主要出貨區域
光磊目前LED 和感測元件產品線主要的出貨區域皆集中於台灣和大陸，占營收比重達80~85%，而在系統產品方面則是以北美為主要的出貨區域，占營收比重76%。
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◆替日亞化代工的藍光晶粒對其業績助益有限
光磊自從05 年底和日亞化學合作，為其代工藍光LED 晶粒，由日亞化提供epi wafer，再由光磊做晶粒切割後段製程，以日亞化名義出貨於下游客戶，主要是應用在手機按鍵、背光源和燈串等產品，由於應用別在於消費性電子，因此預估毛利率將只有10~15%，對其獲利貢獻有限，目前單月出貨量約略高於200KK，占營收比重約為15%，在4Q 擴充產能至400KK 之後，10 年的營收比重將可提升至20~25%。
◆大陸路燈與戶外顯示看板仍在洽談階段
大陸推出十城萬盞LED 路燈商機，光磊目前正在洽談廣州3 萬盞LED 路燈訂單，不過仍處於洽談階段，尚未有實際成績出現，另外2010 年上海也即將舉行世博會，屆時將有較多的顯示看板需求，目前也仍在洽談中。
◆與日亞化合作生產藍光LED 為主要股價題材
大華投顧預估光磊2009 年營收為47.51 億元(衰退27%)，稅後盈餘則為1.38 億元(衰退60.5%)，稅後EPS 0.26 元，公司與日亞化的合作為其股價漲升題材，不過由於應用於消費性電子產品，因此實際獲利貢獻有限，就目前股價而言，我們認為上檔有限，投資建議為未評等。
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