產業別
產業評析
PC相關產業
由於6/26日微軟將公告Windows 7的升級方案與售價，在這之前品牌與通路廠商的銷售動作可能不大，再加上歐洲仍處於放假階段，因此短期業績題材將欠缺。預估2Q09 MB因仍處於淡季，出貨量QOQ仍會下滑10%，NB產業因為基期低，出貨量QOQ可達12~15%。
印刷電路板產業
PCB廠商陸續公佈財報，其中研究員預期欣興、健鼎、台郡、景碩、聯茂、台光電等在YoY衰退幅度縮小可望為族群最優。然就目前國外財報展望來看，Apple、Qualcomm、LG、Samsung等財報展望相對較佳。建議短線上可佈局相關股票等待財報利多釋出，中長線則靜待買點出現、不宜追高。
被動元件
部分被動元件廠商2H09業績可望續強，主要是因為產品具特殊地位或替代性低，代表性廠商如乾坤、興勤、聚鼎等。在MLCC部分，SEMCO仍維持過去激進的擴張動作，使得MLCC廠商在2Q09漲價動作未如願。展望3Q09為MLCC傳統旺季，就目前國際大廠產能和終端市場需求約莫平衡，未來除了觀察韓廠動態外，日廠產能是否持續開出，也將決定3Q09 MLCC否順利漲價的關鍵。
電源供應器產業
09/3Q進入power supply傳統旺季，第三季旺季營收都會比上半年好，若以產品別看，工業用電腦部分在第三季持平，通訊用電源產品持續出貨及LCD TV出貨力道上升，09/3Q營收可望成長+20%。毛利率可望維持09/1H水準。
數位相機與光學元件產業
總經指標出現逐漸好轉跡象，有利消費性電子復甦。台廠DSC廠Q2在庫存水位降低，開始新機鋪貨，日廠釋單有增加跡象。日系客戶為主的佳能(2374)受惠韓系客戶挑戰市占率，以及日系客戶新機鋪貨優於預期影響，Q2營運轉強，出貨量成長50%以上。由於日廠生產成本高，台廠ODM比重提升將有利毛利率維持，且台廠供應鏈完整對於未來新客戶爭取處於絕對有利位置，加上手機對DSC衝擊未如預期來得大，且多影響低畫素產品為主，台廠產品大部分均已提高至8M畫素以上，長線競爭力強，Q3營運開始轉強。
手機與零組件產業
總體經濟微露曙光，兩岸3G題材持續發燒，預計下半年到明年隨著大陸3G逐漸成熟與用戶增加，對手機供應鏈效益將逐漸放大，大陸3G與新興市場低價手機需求，智慧型手機持續逆勢成長，Q2開始新機鋪貨，Q3、Q4返校與耶誕持續放量。Q 2國際大廠轉為積極，其中以韓系廠商行動相對積極，Q2動能相對強勁，建議以大陸3G題材，韓系、NOKIA供應鏈以及iPhone題材個股為投資首選，相關個股有宏達電(2498)、正崴(2392)、晶技(3042)、大立光(3008)、閎暉(3311)、華寶(8078)、華冠(8101)等，隨景氣復甦與兩岸合作更加緊密，中長線產業成長潛力仍大，短線操作風險大，建議長線佈局。
晶圓代工
晶圓代工產業1Q09確定落底，2Q09因急單效應發酵，預估整體晶圓代工產業的營收成長幅度介於80—100%，產能利用率將從1Q09的30—38%跳升至70%，成長動能強勁。展望3Q在歐美客戶訂單回籠下將持續成長5—10%
DRAM
受到NAND價格上漲激勵以及Windows 7推出預期，1Gb現貨價過去1週上漲5%，報價接近1.15美元，合約價則調漲至1.16美元，兩者價格糾結在1.15美元附近，在3Q09的買盤歸隊後，DRAM報價有可能在3Q消化庫存後出現較大的漲幅。
IC設計
IC 設計近期 re-rating 行情相較五月份來得扎實，本益比區間均成功上移一區間。但多數個股價格上已反應第三季旺季動能，評價上空間已有限，建議待股價回測均線、法說展望優於預期等情況下再做積極加碼動作。
太陽能
太陽能產業六月份營收狀況整體來說都有較五月份成長，主要因為六月份產能利用率大幅提升且售價止穩，有利於產業下半年的整體營運。成本下滑及售價轉佳的狀況尚不足以反應於半年報中；因此短線認為隨著油價回檔逾15%而股價受到壓抑，但下半年至2010年，基本面的改善將是中長線的佈局時間。
顯示器相關產業
本週國內面板廠進入法說週，面板預期Q3將陸續轉虧為盈，目前面板供需吃緊，法說廠商釋放訊息預期偏樂觀；另就面板價而言，在7月大漲後，價格已接近下游客戶成本壓力臨界點，預期8,9月漲幅趨緩，Q4面板供需變數仍大，但總體研判、Q4供需鬆動的可能性增加。
水泥
近期華東雨季導致水泥需求下降是水泥跌價的最主要原因，不過在價跌量無大量下跌的情況下，預計淡季降價已致最後階段。
航空
原油價格1Q季底為US$50，以目前價格約US$68計算，加上業外每季利息費用等支出12~13億元，預計2Q業外淨利為20-30億元，然本業因油價上漲與載客率、票價大幅下滑，預計2Q虧損約30億元，預計2Q為全年最有可能轉盈的一季。
鋼鐵
東亞區熱軋進口價來到540美元/噸有利中鋼9月盤價調漲、國際廢鋼及小鋼胚成本墊高提供條鋼價格支撐力道：平板鋼材價格自APRIL09落底後，東亞區熱軋進口價一路由400上漲至540美元/噸，目前中鋼7~8月/09的內銷盤價為500美元/噸，預估中鋼8月初的9月盤價可望調漲30美元/噸，中鋼2Q09虧損將低於預期，2H09虧轉盈，可佈局。條鋼仍為鋼鐵股的領先族群：東亞區廢鋼及小鋼胚進口價分別來到320及455美元/噸，配合公共工程的發包商機，4Q09國內條鋼價格可望樂觀期待，電爐廠東鋼、豐興可留意佈局時機。國際美元指數不強、國際鎳價難大幅回檔：國內不鋼族群股價仍依循LME3M鎳價。
航運
BDI INDEX支撐力道強 違約風險降價 國內散裝航商高價長約可望確保帶動中期獲利維持高檔 ：大陸鐵礦石及煤炭的進口需求仍將持續熱絡，配合大陸可能自巴西進口鐵礦石的比重攀揚的TON-MILES效應，預期BDIINDEX將於2,500點有強勁支撐，在運能無效率及需求轉強之際，散裝運價高點可望挑戰5,200點，由於中長期期約的違約性降低，預期國內散裝航商獲利中期可望維持高檔，在四維航拉大比價空間後，新興、裕民及益航可留意佈局點。CCFI的亞洲-歐洲航線運價出現止跌彈升契機，貨櫃航運景氣步入築底期，可留意買點，陽明為首選。
汽車與汽車零組件產業
汽車類股09年下半年重點將放在與大陸車市有相連結的標的，在大陸汽車振興方案帶領下，大陸車市6月銷售量達114萬輛，仍在高峰。不管是汽車廠或是汽車零件廠商，與大陸連結的廠商在下半年的獲利營收表現將越來越好。依長期佈局的觀點，仍建議可追蹤與中國車市佈局較深的個股，如胡連(6279)、裕日車(2227)、東陽(1319)、裕隆(2201)，在中國車市持續火熱下，可望在汽車類股中優先勝出。
營建產業
台北市的成屋(中古屋)6月已不如3、4月的強勢，繼5月後再度呈現價平量縮的滑落整理態勢。6月台北市中古屋成交量比5月份衰退10%，單價雖仍持平至39.7萬/坪，但整體看起來中古屋市場的熱度似乎有冷卻的跡象。至於預售市場目前的銷售狀況仍未回到之前正常的水準，勉強來說只能算是止跌，仍未達到復甦的標準。在所有利多包括捷運內湖線已於本週正式通車、低利、四都升格與陸資來台與工業區土地鬆綁等利多已相繼出爐，需慎防利多不漲及藉利多出貨的可能性。至於營造類股如達欣工、中工、建國工程及大陸工程預計在3Q末公共工程將陸續發包下，屬於可長期持有的標的。
中概與其他產業
中國政府公布將在2-3年內，採取財政補助方式支援不低於500MW（兆瓦）的光伏發電示範項目。
塑膠
原油價格上週大跌後，在每桶60USD附近盤整，本週塑化價格漲跌互見，五大泛用樹脂僅PVC、PE、PP、GPS、ABS漲跌分別為3.4％、0.4％、0.0％、3.5％、1.1％，PVC近期價格相對強勢，主要係因房地產起色以及乙烯法PVC供應不足。苯系列微幅下跌，苯價跌8.9％至每噸785USD，SM同步下跌4.8％來到每噸1053USD，為相對弱勢族群。上游塑化原料呈現漲跌互見，乙烯、丙烯漲幅分別為6.3％、2.4％來到每噸1095USD、1050USD，丁二烯持平在1035USD，丁二烯由於價格偏低以及輪胎產業相對健康，漲幅相對較大。塑化廠訂單能見度7月仍然可以維持，但能見度已經降低；另外，近期上游塑化原料（乙烯、丙烯、丁二烯等）漲幅高於下游五大泛用樹脂的現象已經持續一個多月，中油合約價7月份將大幅調漲，對於塑化廠而言，毛利差將縮小，不利未來獲利，加上中東及中國產能恐怕在第三季開始陸續開出，研究員對塑化產業看法轉趨中性，建議逢高減碼。
金融產業
以目前兩岸政治氣氛來看，7月初立法院財委會將會同行政院官員、主要金融產業，登陸拜會中國保監會、證監會、與銀監會主席，9月國民黨黨主席就任、最快10月兩岸ECFA協商、12月立委選舉，因此，2H/09金融開放仍為重要政策性發展議題，給予金融股投資建議維持Overweight，推薦個股以國泰金、富邦金、元大金、兆豐金，以及2Q/09淨值大幅回升，評價低估之中壽。
生技
行政院台灣生技起飛鑽石行動方案通過，市場資金有流向生技類股的跡象，激勵生技類股全面大漲，選股上仍建議挑選持續獲利、淨現金流入、負債比低，或是政策成效壓力下較快見到績效之醫療器材相關之個股，暫時避開不確定性較高、持續淨現金流出的新藥研發公司。