期貨商論壇／選擇權 中性偏空
2018-08-03 02:02經濟日報 記者王皓正整理
特斯拉公布第2季虧損大於分析師預期，加上美國總統川普傳計劃對中國商品課徵更高的關稅，貿易戰恐慌再起，美股道瓊工業指數和標準普爾指數收黑。
美國對中國關稅戰一波波升級，貿易代表署（USTR）宣布，原本打算對價值2，000億美元的中國產品加徵10%的關稅，稅率將提高至25%，掀起全球股市經張氣氛，導致亞股紛紛向下走跌，而台股昨（2）日在美中貿易戰爭拖累下，指數開低後一路向下走低，盤中權重類股賣壓不斷湧現，使得指數跌破11，000整數關後，一路回測季線重要支撐，終場以近實體長黑K作收，呈現一黑吃三紅的弱勢訊號，且失守月線短期支撐，因而破壞了原先的多方架構，指數期貨終場下跌173點或1.57%，以10，871點作收。
由於目前亞股尚未出現止跌跡象，因此短線操作上指數未突破10日線點前，建議中性偏空看待為宜。
選擇權方面，建議投資人在選擇權的布局上，可以組合一組賣權空頭價價差與一組買權空頭價價差，以中性偏空為主策略，但需仔細觀察部位DELTA值的變化，DELTA值不宜過大，以免風險過大。（元富期貨提供）
台指期 多方結構轉弱
2018-08-03 02:02經濟日報 記者王皓正／台北報導
股期雙市昨（2）日震盪回檔，指數齊步挫跌超過百點。分析師表示，目前期現貨實質逆價差擴大，外資淨多單減少789口，淨多單部位降至5萬3，918口，展望台指期後市，盤勢多方結構有轉弱跡象，盤勢仍有持續修正的壓力。
美國聯準會周三宣布維持利率不變，但市場對美中貿易戰情緒持續增溫，美股呈現漲跌互見，台股開低後偏弱震盪，然而陸股盤中繼續下挫，拖累亞洲股市全面疲軟。
台股各類股均出現賣壓，族群以被動元件為重災區，跌幅均直逼跌停或亮燈跌停，八大類股全數下跌收黑，但以水泥窯類股跌幅0.92%表現相對抗跌，食品類股跌幅3.99%表現較差，終場加權指數下跌168點，收在10，929點，成交量1，422億元。
期貨部分，台指期亦開平震盪一路走低，終場大跌173點以10，871點作收，成交口數為16.8萬口。價差方面，若扣除預估除息影響點數30.1點，期現貨實質逆價差由11點增加為28點，選擇權波動率指數亦由12.83大增至14.38，顯示市場風險意識明顯抬頭。
永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人賣超108億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少902口至2萬2，672口，其中外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減少789口至5萬3，918口。至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單，則是減少2，552口至2萬5，495口。
永豐期貨指出，技術面觀察，昨日現貨大盤以長黑K跌破11，000點與5日、10日線，多方反彈結構有轉弱跡象，加上國際股市仍存在變數，尚未見到明顯止跌跡象。
另外，由於貿易戰議題再度發酵，需持續觀察留意後續發展，在操作上建議須注意交易風險，並嚴設停損停利點。
元大期貨認為，外資昨日在現貨市場轉為賣超，期貨淨多單則小幅減碼，整體籌碼轉為偏空。
整體而言，受美中衝突升溫影響，台指期昨天以長黑K棒摜破10，900點關卡，展望盤勢發展，在美中貿易戰範圍與力道擴大下，與中國往來密切的台灣上市公司亦難倖免於難，台指期仍有修正壓力。