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大立光富邦7C購02 吸睛
2018-07-15 00:11經濟日報 （周克威）
大立光富邦7C購02（079583），連結標的：大立光（3008），7／13收盤價5，040／+110元
大立光（3008）日前召開法說會，公布第2季營收123億元，季成長38.5%、年成長8.69%，毛利率68.6%，稅後淨利55.0億元，季成長36.9%、年成長16.7%，每股純益（EPS）41.01元，整體營運狀況優於預期。
分析師指出，大立光受惠大陸市場5、6月新機推出，其中，鏡頭畫數滲透率持續往20M以上推升，並且F/1.6、F/1.7以上的大光圈鏡頭使用量也同步提升，大立光第2季產品出貨量占比20M以上10~20%、10M以上60~70%、8M 0~10%、其他10~20%。雖然高規格在量產初期的良率與學習曲線仍需時間改善，但第2季毛利率也因高規格產品同業進入障礙較高、與稼動率滿載，毛利率提升至68.6%，整體獲利表現優於預期。
大立光第3季營運雖然受中國非蘋陣營拉或動能趨緩，但因2018年新款iPhone手機已進入量產備貨階段，估下半年iPhone三款新機出貨量約9，000萬台，與第4季華為即將推出新一代旗艦機種，整體備貨動能可望持續。
連結權證大立光富邦7C購02（079583）權證履約價4，800元，上周剛進入價內，與現股連動性高，到期日2018年12月24日，是長天期權證，時間價值損耗較低，加上發行商報價積極，證價差小、且布單量大，流動性佳，各項條件都適當。