權證教戰／指標股扭轉 輪動有路
2018-07-01 13:52聯合晚報 群益證券衍生性商品部
貿易戰的威脅持續，制裁伊朗又帶來油價的議題，美股出現重要的技術性回測，但上周四費城半導體在年線反彈，提供了市場很大的信心，上周五早盤上證反彈，台股的表現在亞洲市場最為搶眼，拖累指數的元凶台積電更試圖以長紅K化解貼息的風險。

後續聚焦外資、國際盤
回歸市場互動源頭的檢查，發現台幣在上周五早盤同樣以長黑吃掉了昨天的長紅，台幣的多方也相對現身。
但外資賣超行為是否扭轉，國際盤是否僅為技術性的反彈，同時台幣30.5是否為短期頭部，均較大盤走勢更具參考，畢竟在除權息旺季，台股是否守年線的意義相對不高。
族群表現上，上周五被動元件大漲迫進高點，台積電、鴻海、台塑集團、華新集團、光電族群等市場指標標的的大漲，若交易者偏向積極操作，包括大型標的、陸股ETF、石油ETF的交易，或電子零組件漲件族群、IC設計、5G與非電族群的輪動，均可能提供市場重要的參考，但加權指數標的作為避險性工具的交易意義仍然不變。
晶電、旺宏買盤再現身
而就權證市場本身的觀察上，晶電與旺宏去年11月出現的特定買盤再次現身，部分目的或為回補已到期權證空出的部位，這點反應在上周的交易統計相對凸顯。
至上周四為止的交易資料顯示，認購加碼33萬張，權利金增持3.7億，成為主要影響市場交易的因素，認售部位部分，僅有追擊嘉聯益的1，400萬，與加權指數近1，100萬的獲利相對有參考性。
晶電認購一枝獨秀
認購部分，以權利金觀點，晶電加碼1.33億一枝獨秀，旺宏加碼6400萬，2，000萬以上的標的包括為升、義隆與台燿，1，500萬以上的標的包括原相、京鼎、三貝德、加權指數、玉晶光、GIS-KY、大立光。
市場減持部分，台積電5，600萬，2，000萬以上的標的包括光磊、中美晶、大同，1，500萬以上的標的包括智擎、禾伸堂與華新科，表現上看起來被動元件族群部分被洗出場，但如果以目前被動元件族群的流通在外市值來看，這樣的部位變化其實幾乎可以無視。
不宜過度追股價起伏
展望本周，即便台股能自外於國際市場展現強勢，最起碼需要外資行為、台幣匯率與短期市場調度利率的支持，因而交易者不需要過度追價股價的起伏，而是需檢視其他條件是否具備再作部位變動上的判斷。
其次，即便國際盤同為多方掌控，但相對上台股較韓股與陸股的相對位置強勢下，是否為降低價格區的期待，而變成震盪走勢的機率亦不可不防，則輪動的掌握與隔日沖的權證交易模式或較為適合。不過度預期與猜測，透過權證部位的加入，對抗潛存的市場波動，為近期持續的重要策略。