瑞銀斷言 今年是台股調整年
2018/06/29 05:50 中時電子報 簡威瑟╱台北報導
工商時報【簡威瑟╱台北報導】 台股外資年中盛事「瑞銀台灣論壇」昨（28）日登場，是連續第14年在台舉辦大型論壇。台灣區研究部主管董成康指出，近期股市動盪，除受中美貿易戰疑慮影響，美國進入升息循環，全球資金比過去緊俏，更是不能輕忽的變化，斷言今年是台股調整年。 資金寬鬆程度向來是董成康關注焦點，過去他也曾觀察到本土資金大舉流向壽險，提出本地資金若能轉頭面向台股，將提供更多充沛流動性、帶動台股新一輪行情的觀點，獲市場高度重視。 董成康目前認為，長久以來，台股最引以為傲的高現金殖利率，能吸引國際長線資金青睞，現遭到美國升息嚴峻挑戰。因美國升息，公債殖利率向上，台股現金殖利率與美公債殖利率的利差縮小，吸引力相對下滑，台股近期反而靠內資撐腰，與過去幾年情況大相逕庭。 撇開貿易戰不談，全球經濟景氣確實相對強勁，且成熟國家的美國表現更是亮眼，所代表的意義是，就算熱錢被升息牽動回美國，各主要市場還是有基本面撐腰，因此，2018年是台股的調整年，下半年走勢可能還是辛苦，然並不會因流動性減弱就崩盤，只是波動難免，瑞銀維持對台股11，200點高點預期。 瑞銀亞太區半導體首席分析師呂家璈則表示，全球半導體去年營運與股價表現相當強勁，今年個股雖不再雨露均霑、呈漲跌互現，整體來看，半導體產業周期尚未結束，唯一不同的是，方向出現大轉彎。 首先，大陸深耕半導體產業已長達數年，也帶動人工智慧（AI）發展，在這個領域上，主要國家同時起步與發展，大陸未來也將占有一席之地。其次，AI與物聯網成半導體主流，這固然是科技進展的好現象，不過，原本扮演產業主引擎的智慧型手機進入飽和階段，瑞銀對高階智慧型手機的看法更為保守，不可不慎。 瑞銀論壇邀集70家以上海內外企業，以及約200組法人，昨、今兩日持續於論壇一對一小型座談交流意見，備戰下半年。