趨勢大師：貿易戰趨白熱化 慎選績優族群
出版時間：2018/06/25
上周全球股市震盪依舊，貿易戰議題延燒，川普維持一貫作風，顛覆市場秩序，將對中國2000億美元商品課徵10%額外報復性關稅。亞洲股市成重災區，首當其衝的上證指數下跌4.37%、恆生下跌3.18%、日經下跌1.47%、韓股下跌1.95%、台灣加權指數則下跌1.7%，無一倖免。
亞股成為重災區
從經濟數據看，美國新屋開工數上升至年率135萬棟，創2007年以來新高。川普在明尼蘇達的造勢活動中，提及並暗示他認為美國GDP成長率將超過3.2%，為未來可能愈演愈烈的貿易戰埋下伏筆。
「製造衝突、謀取利益」，一直是川普，或可說是美國的強項，在頻頻放話加碼額外關稅的背後，各國經濟成長皆略顯趨緩，而加徵關稅雖可能導致美國國內部分商品價格上漲，甚至影響產業成長動能，但因美國消費支出佔GDP比重近7成，是經濟成長主要動力，若貿易戰白熱化，川普仍擁有較多籌碼可彈性運作。
從中國觀察，為了緩解小型企業融資困難與成本高昂的窘境，人行昨天宣布7月5日起降準2碼，將為實體經濟帶來正面助益，也加持提振因貿易戰籠罩陰霾的中國股市信心。
3族群擇優布局
回看台灣，上周外資賣超480億，融資水位小幅下降至1911億，資金撤離讓台幣一度回貶至去年10月以來新低的30.307。距離上半年結束僅剩1週，投信作帳行情的追漲殺跌態勢也可望暫告休止，市場回歸基本面，投資人可在股市稍作修正後，尋找績優且具成長空間公司，擇優布局：
1.匯率貶值受惠族群：台幣第2季截至目前為止貶值幅度超過4%，部分公司第2季財報匯兌利益可期，散熱大廠超眾；小型工具機廠鑽全、巨庭；大型工具機廠瀧澤科、高鋒、程泰等，值得多加留意。
2.報關轉單受惠概念：貿易戰在川普搧風點火下態勢漸趨嚴峻，原有自中國出口商品不排除轉往其他國家出貨，國際物流承攬大廠台驊、中菲行等，具想像空間。
3.貿易戰避風港族群：台灣與中國貿易關係緊密，2017年台灣輸往中國與香港佔出口比重41%，而高科技產品的出口如電腦、通訊設備、消費性電子與零組件等，約佔總出口的33%，在貿易戰疑慮下，資金可尋找未受貿易戰波及且有實際基本面獲利族群，文創類股的數位教育商三貝德（今年Q1 EPS 2.79元），電影特效後製大廠VHQ-KY（今年Q1 EPS 2.74元），值得關注。
呂宗耀