期貨商論壇／選擇權 操作賣權
2018-06-21 04:53經濟日報 記者周克威整理
昨（20）日7月合約買權的交易區間集中在履約價10，800~11，200點間交易，賣權的交易區間則集中在履約價10，200~10，700點。買權最大未平倉量履約價在11，000點，有12，902口；而賣權最大未平倉量履約價在10，300點，有9，613口。
觀察未平倉量的分布狀況，買權的未平倉量主要分布在履約價10，900~11，500；賣權未平倉量主要分布的履約價在10，000~10，500點，未平倉量增加較多的地方在履約價10，500點，有1，841口。
觀察指數自6月8日失守5日均線以來，指數盤中雖曾數次嘗試收復5日均線。目前盤面氣氛轉為對空方有利，且7月合約剛轉為近月合約的情況下，選擇權的操作上可待指數反彈不過5日均線時，再以付權利金的賣權空頭價差策略因應。
（國票期貨提供）
《期貨》測試季線支撐，台股翻紅力守10900點(永豐期貨提供)
2018/06/21 07:39 時報資訊
【時報-台北電】台指期週三上漲61點至10936點。價差方面，台指期轉為正價差8.56點，電子期轉為正價差0.24點，金融期正價差縮至4.39點。現貨部分，三大法人賣超81.03億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少7172口至3137口，其中外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減少4021口至35168口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單減少582口至13687口。
週三日韓股市經歷震盪後雙雙走高，不過受陸股早盤疲軟影響，加上昨日適逢六月份期權合約結算，台股日內走勢呈現W字上沖下洗，指數一度失守季線與半年線，午盤過後買盤力道增強擴大漲幅，但臨尾盤大單敲出殺低，終場加權指數上漲23.25點或0.213%，收在10927.44點，成交量能1790.86億元，較前一日增加70.54億元，八大類股漲跌互見，其中以塑化類股漲幅1.5%表現較佳，造紙類股跌幅0.65%表現較差。技術面觀察，週三日K開平走高帶上下影線作收，季線與半年線盤中失而復得，而KD與MACD指標持續死亡交叉，指數可能力圖在半年線關卡尋求多方支撐，後續須密切注意中美貿易戰是否再繼續延燒。
選擇權從成交量來觀察，買權集中在11000點，賣權集中在10500點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11000點，賣權未平倉最大量集中在10300點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.11降至1.08，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由22.06%降至13.28%，賣權平均隱含波動率由25.14%降至15.84%，買賣權皆降。選擇權部位整體來看顯示為中性預期。(永豐期貨提供)