萬點新狂熱股
2018-06-14 12:58先探投資週刊
【文／方亞申】
台股攻抵一萬一千點之上，從被動元件、矽晶圓到MOSFET族群，股價持續輪流創新高，連聯電也以八吋晶圓代工漲價，股價出現難得一見的漲停，而大型股台積電及鴻海加上台塑集團股休息，以漲價題材為優先上漲，的確較容易獲得市場認同，尤其在國際資金偏向撤出新興市場，對於需要千軍萬馬拉抬的權值股較為不利，外資偏向以穩健為主的金融股為買超對象。
打破五窮六絕的魔咒
而台股在內資抬頭下，以漲價為主流的族群，持續續性輪流創新高；另一方面，具有投信季底拉抬作帳味道，只要國際股市未連續大跌，這種情況將持續，甚至擴散，例如五月份以來漲勢兇猛的的低價股中環及錸德，在四月份仍虧損下，近一個月股價已大漲超過兩倍，也牽動低股價淨值比個股仿效，如嘉裕；光學股在應用面鏡頭題材下，香港舜宇光學創新高、台股股王大立光高喊產能滿載，重回年線，佳凌股價飆四根漲停，玉晶光重回五百元之上，帶動光學股比價上漲；電池原料相關股也受中國寧德時代掛牌飆升，美琪瑪及康普漲勢再起。在政策持續作多下，只要個股量價未失控破線前，中小型股各類股輪漲可望持續。
從三月至今，各族群中漲勢最兇的非被動元件族群莫屬，動輒上漲一～兩倍，且不少漲到被迫公布獲利，例如國巨公布四月單月每股賺七．四三元、華新科每股賺二．一五元、蜜望實每股賺○．八一元、日電貿每股賺○．九八元、鈞寶每股賺○．四六元、智寶每股賺○．八元、立敦每股賺○．三二元等等，大部分該族群四月份獲利都跳升，且五月營收創新高者有國巨、興勤、奇力新、立隆、大毅、華新科、光頡、信昌電等，其他未創新高者營收也是在今年相對高峰，在國巨公開表示ＭＬＣＣ訂貨與出貨比超過二、晶片電阻超過三之下，的確供不應求或價格持續上漲仍是趨勢；也就是說，第二季整季該族群獲利仍將大跳升，要有疑慮可能也須等待明年中以後。
就像禾伸堂董事長在股東常會後所言，環境改變造成ＭＬＣＣ需求湧現，加上擴產瓶頸難解，導致這一波供需缺口是滿大的，各大廠的在手訂單已達六～八個月。其表示設備機台除了疊層、燒結段的交期長達一年以外，製帶機因全球設備廠只有一家日商，交期拉長到一．五年，現在談的設備要到二○二○年才能交貨，設備塞車不是因為ＭＬＣＣ好，而是全球的半導體產業也很暢旺，跟ＭＬＣＣ廠重疊的設備商搶設備，產生擴產瓶頸。台商會接收許多新客人，陸資廠與國巨、華新科的差距達十年，除非併購日廠，否則不用考慮，中低階市場的供需不平衡也會延續到明年。
具有戰略價值的題材股
矽晶圓近期雖受太陽能被中國打壓之累拉回，不過半導體部分依舊十分搶手，中低價股包括嘉晶、合晶、漢磊等近期也是大漲到要公布四月獲利，如漢磊四月每股賺○．○八元、嘉晶每股賺○．一三元、合晶每股賺○．二七元。反倒是較高價的中美晶、環球晶、台勝科這次表現較弱。繼之而起的金氧半場效電晶體（MOSFET）及絕緣閘雙極電晶體（IGBT）等功率半導體下半年恐現缺貨潮，ＩＤＭ廠及ＩＣ設計廠均大動作爭搶晶圓代工產能，包括茂矽、漢磊、世界先進、新唐等MOSFET或IGBT訂單滿到年底，第三季已確定漲價，其中六吋晶圓代工價格大漲十～二○％，八吋晶圓代工價格亦調漲五～十％。而MOSFET族群近兩周也是飆漲，包括富鼎、大中、杰力、尼克森、茂達等，其中被迫公布獲利有杰力四月每股賺○．四九元、富鼎○．二三元、大中○．六一元。同樣具有漲價題材的二極體，包括強茂、敦南、台半等股價表現也十分不錯。
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