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小姑媽 發達集團副總裁
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來源:基金
發佈於 2018-06-14 07:26
經理人看美股 轉趨樂觀
6月國際政經消息風波延續,貿易戰重新登上經理人憂慮風險首位。不過根據美銀美林對全球經理人的調查,美國企業獲利展望佳,讓經理人對美股態度轉趨樂觀;產業別部分,通膨持續升溫,能源、原物料部位也獲得加碼。
富蘭克林證券投顧表示,根據美銀美林證券6月對全球123位股票型基金經理人的調查顯示,經理人對於美股的看法轉向樂觀,淨加碼部位增加至16%,是自去年3月連續減碼以來首度轉向加碼;歐洲部分受累經濟數據偏弱、義大利財政計畫可能更趨放鬆、以及歐洲央行可能於今年底結束購債行動,歐股看多部位下滑13%至淨加碼20%;新興市場股市則持續下滑,下降5%至淨加碼22%。
美銀美林證券指出,儘管國際金融市場風波延續,但在各區域中,美國企業獲利展望優於其他成熟市場及新興市場,已來到近17年新高,即便部分新興市場央行如印度及印尼呼籲美國聯準會放緩縮表,但多數經理人仍認為除非是美國國內發生諸如通膨走緩、失業率上揚等因素,否則難以阻止聯準會收緊貨幣政策步伐。
預期美股S&P500指數未來有9-13%上漲空間,高點點位可能落於3,000-3,150點,而衰退時間點可能始於明年下半年或2020年上半年。
產業部分,統計將近八成經理人預估未來12個月核心通膨率將持續上揚,經理人配置大宗商品部位已來到八年來高點,受地緣政治及供給疑慮影響,能源產業加碼幅度上揚4%,也是近六年高點,原物料產業則加碼1%。
保德信全球資源基金經理人楊博翔表示,目前來看,能源類股尚未完全反應今年以來強勢的油價表現,資金面也未出現過熱情形,第3季依舊看好能源、原物料類股表現。
富蘭克林坦伯頓金磚四國基金暨新興國家基金經理人伽坦.賽加爾認為,貿易爭端也可能刺激中國等新興國家加速改革開放並回歸基本面,整體來看,基本面穩健有助新興股市後市不淡。