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期貨商論壇／選擇權 布局買權
2018-06-05 00:24經濟日報 記者周克威整理
台股昨（4）日跳空開高站上11，000點，終場在最高點作收，落在布林通道上緣之外，盤勢由原先中性偏多轉為驚驚漲格局。建議投資人可以買權多頭價差策略因應。
昨日6月合約買權的交易區間集中在履約價11，000點至11，300點間，賣權的交易區間則集中在10，400點至11，000點。買權最大未平倉量履約價在11，200點，有23，374口；而賣權最大未平倉量履約價在10，800點，有20，557口。
6月合約未平倉量比例（P／C Ratio）為1.71，支撐大於壓力；觀察未平倉量的分布狀況，買權的未平倉量主要分布在履約價11.000點至11，500點，其中11，000點是昨日減少較多未平倉量的履約價，有4，335口；賣權未平倉量主要分布的履約價在8，200點至10，900點，未平倉量增加較多的地方在履約價10，900，有5，957口。
昨日K線呈量增長紅棒狀態，多方完美勝利，追價意願相當高昂。因此，在目前盤勢明顯對多方有利、且距6月合約結算日尚有11個交易日的情況下，建議選擇權操作上，可待指數拉回不破5日均線，以付權利金的買權多頭價差策略因應。（國票期貨提供）
《期貨》價量齊揚，台股攻上萬一大關(永豐期貨提供)
2018/06/05 07:39 時報資訊
【時報-台北電】台指期週一上漲170點至11084點。價差方面，台指期逆價差縮至-25.5點，電子期逆價差縮至-0.54點，金融期逆價差擴至-5.87點。現貨部分，三大法人買超102.29億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加4319口至22443口，其中外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加3799口至48393口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加1027口至23473口。
上週五美股四大指數收高，其中科技類股Nasdaq指數更創歷史第三收盤新高價，激勵週一亞洲股市全面紅盤開出，此外台積電與國巨明天都將召開股東會，資金提前卡位行情發酵，帶動加權指數跳空開高直接越過11000點大關，在台積電、鴻海、大立光聯手走高下，加上陸港股市開盤後也持續上攻，多方氣勢如宏使大盤一路震盪上行，盤中幾乎未見明顯賣壓浮現，盤面上電、金、傳三大類股指數齊揚，尤以電子指數漲幅1.82%最高，被動元件與網通概念股也普遍有亮眼表現，終場加權指數上漲160.42點或1.465%，收在11109.5點，成交量能1548.37億元，較前一日增加135.04億元。技術面觀察，週一日K連三紅站上萬一關卡，突破今年1月以來的大三角收斂區，也突破今年2月股災以來的高檔整理平台，目前盤勢由多方掌握發球權，未來行情有望挑戰1月高點，不過台幣中長線仍偏弱勢，加上中美貿易戰仍有許多變數，因此投資人仍須慎防國際政經事件帶來的利空衝擊。
選擇權從成交量來觀察，買權集中在11200點，賣權集中在10800點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11200點，賣權未平倉最大量集中在10800點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.44升至1.65，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由10.58%升至11.61%，賣權平均隱含波動率由14.72%升至15.39%，買賣權皆升。選擇權部位整體來看顯示為中性預期。(永豐期貨提供)
國票台指期貨評論：數據利多激勵美股，台股跳空漲逾百點
財訊新聞2018/06/05 08:01
【財訊快報／編輯部】在現貨市場方面，上週五美國公布非農就業人口變化與失業率數據雙雙優於市場預期。投資人在經濟數據利多的激勵下，推升美股四大指數全數收紅，其中表現最佳的為那斯達克指數，漲幅達1.51%。週一台股跳空開高，指數盤中呈盤堅之勢緩步攀升，尾盤在買單湧現的影響下，終場指數恰好收在昨日最高點。電子類股部分，被動元件股王國巨漲勢驚人，漲幅達8.96%，為昨日漲幅最大的權重股。除此之外，多頭三大指標在昨日亦有不俗的表現，其中大立光的漲幅達4.00%，為推升電子指數大漲的重要功臣。電子指數終場上漲1.82%，佔大盤成交比重則為70.05%。金融類股方面漲多跌少，其中群益期、富邦金與京城銀為昨日漲幅前三的類股，其股價漲幅均大於1.60%。金融指數終場上漲0.96%，佔大盤成交比重則為3.45%。週一加權指數上漲160.42點或1.47%，收在11109.5，成交金額為1546.27億元。族群中以水泥類及電子零件的表現最為強勢，分別有3.89%與2.71%的漲幅。
在期貨市場方面，台指期昨日早盤跳空開高，多方於現貨開盤後吹響進攻號角，盤中一度攻抵11095才受阻，終場指數在昨日相對高點作收。六月台指期終場成交在11085，上漲171點或1.57%，不含鉅額及價差交易之成交量為109646口，未平倉量則為95697口。另外，台指期逆價差24.5點，電子期逆價差0.54大點，金融期逆價差6.07大點。昨日三大類股期貨全數收紅，其中以電子期的漲幅最大，達1.92%，而金融期與非金電期亦分別有0.86%和1.30%的漲幅。電子已連強三日，成功扮演領漲類股的角色，未來只要電子不明顯轉弱，近日台指期將有望突破今年一月的高檔整理區間。
從籌碼面來看，昨日外資買超75.12億元，投信買超6.99億元，自營商買超22.22億元，三大法人合計買超104.33億元。在期貨方面，外資增持3799口多單，目前部位為淨多單48393口；投信減持164口空單，目前部位為淨空單24077口；自營商減持356口空單，目前部位為淨空單1873口；三大法人較上個交易日增持4319口多單，期貨部位總計為淨多單22443口。在選擇權部位方面，外資多空勢力比由1.04上升至1.06，調整以增加Sell Put策略為主，而自營商的多空勢力比由1.17下滑至1.15，以增加Sell Put為主要策略調整方向。
在選擇權方面，六月份合約買權的交易區間集中在履約價11000-11300間交易，賣權的交易區間則集中在履約價10400-11000。買權最大未平倉量履約價在11200，有23374口；而賣權最大未平倉量履約價在10800，有20557口。六月份合約未平倉量比例(P/C Ratio)為1.71，支撐大於壓力。觀察未平倉量的分布狀況，買權的未平倉量主要分布在履約價11000-11500，其中11000是昨日減少較多未平倉量的履約價，有4335口；賣權未平倉量主要分布的履約價在8200-10900，未平倉量增加較多的地方在履約價10900，有5957口。昨日VIX值13.83，高於歷史均值13.41，盤面上氣氛對空方有利。六月合約時間價值高，故操作上宜以付權利金價差策略因應。
以技術面來看，昨日加權指數開高走高，指數盤中突破布林通道上緣，尾盤在多方奮力追價下，使終場指數恰好收在昨日最高點。指數最後收盤位置落在布林通道上緣之外，盤勢由原先中性偏多轉為驚驚漲格局。從K線觀察，昨日K線呈量增長紅棒狀態，多方除獲得完美勝利外，追價意願亦顯的相當高昂。多方把握控盤機會再度發動攻勢，使台股以價量齊揚之姿一舉突破5/22盤中高點，終結近半個月來的高檔整理狀態；在多方續掌盤勢主控權的狀況下，若成交量能持續擴大，將有利指數進一步突破今年一月的高檔整理區間。因此，在盤勢明顯有利多方的情況下，操作上除宜以基本多單因應外，若指數拉回不破5日均線，可視為放大手中部位的契機。