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台泥重登水泥股王寶座
擁資產題材+華南報價可望漲10%
2009年07月24日蘋果日報
【丁威╱台北報導】國內水泥雙雄比價效應再現！台泥（1101）受惠北市工業區鬆綁躍居資產概念股及華南地區水泥報價月底有機會調漲10%等利多，昨吸引買盤簇擁，爆出4萬8187張大量，收34.9元，正式超越亞泥（1102）的34.6元，重回水泥股王寶座。
雙重利多
國內券商研究員分析，傳統10月開工潮將來臨，台泥、亞泥都可望受惠，雙方股價將呈現「拉鋸戰」。今年來亞泥受惠中國市場布局以四川、湖北地區為主，水泥報價高獲利強，股價在第2季後就超越台泥，躍居股王寶座。
公共工程助推升報價
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只是，日前四川地區有外地水泥「攪局」，造成價格崩跌，從每噸500元人民幣滑洛至400~410元人民幣，因此股價也自前波高點38.5元拉回盤整，但由於獲利表現較台泥佳，股價始終在台泥之上。
不過，近期華南地區即使進入淡季，但因雨季已過，加上亞運大型公共工程帶動，包括台泥等水泥廠，都有意調漲報價10%至每噸250~260人民幣利多題材。
同一時間，因淡季關係，四川等華中地區價格仍處低檔整理，甚至有持續走跌現象，短線不看多。
台泥今年EPS拼1.46元
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此外，昨台北市工業區土地大幅鬆綁，台泥在台北市基隆路的發貨廠，佔地達6000多坪，可望受惠，因此昨爆出4萬8187張大量，上漲1.85元至34.9元。
其中，外資更敲進台泥1萬5648張，近5個交易日共買超2萬4500張；雖然亞泥同樣收紅，但漲幅不若台泥，讓台泥挾帶資產題材，重新奪回水泥股王寶座。
對於北市廠區開發進度，台泥主管則說：「目前該廠仍在使用中，短期並無遷廠處分計劃。」
在本業獲利率方面，台泥過去煤炭成本高，但售價低，毛利率始終不理想，首季台灣本業虧損，稅後也僅小賺1.82億元，不過隨華南地區價格上升，煤炭成本又下滑，獲利將逐季轉好。法人預估，台泥全年每股純益有機會挑戰1.46元。
國內券商研究員分析說：「四川廠向來是亞泥的金雞母，也是市場關注的題材，不過，近期因價格續跌，才影響股價表現。」
亞泥獲利仍優於台泥
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反觀台泥則因華南地區擺脫雨季困擾，有意調漲價格，加上轉投資包括和平電廠、信昌化工等第2季開始獲利升溫，因此較易吸引市場注意。
不過，研究員認為，即使華南地區轉機題材意味較濃，但若分析獲利以及轉投資等業外挹住，即使四川價格續跌，但毛利率仍會比華南地區要好，且裕民（2606）、遠紡（1402）等轉投資獲利不差，整體獲利表現仍會優於台泥。
但由於雙方股價相近，又是產業兩大巨頭，比價效應大，因此近期恐出現一波股價拉鋸戰。