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小摩︰過度依賴中國風險增
2009年07月24日蘋果日報
【陳文蔚╱台北報導】友達（2409）第2季財報優於市場預期，外資圈對友達營運雖然已陸續提前發布樂觀看法，多半認為第3季可望轉虧為盈，但摩根大通則認為，中國下半年不會增加太多電視面板採購量，中國家電下鄉補貼方案，也只肥了中國品牌業者，台灣面板廠營收潛在風險，也正跟著增加。
中國彩電廠較佔優勢
摩根大通證券面板分析師林良俊表示，根據中國家電下鄉補貼上半年的銷售情況顯示，彩色電視機賣出185萬台，佔整體市場12%，但其中95%全被中國6大彩電業者搶下，且上半年中國整體電視銷售數字，也並沒有出乎意料的好。
林良俊分析，近期面板廠的出貨力道主要來自於中國對十一黃金周建立庫存，預估中國電視業者，單月對台面板廠採購量為150萬單位，對韓國廠商的採購量也達100萬單位。
德意志建議獲利了結
長線來看，林良俊認為，下半年中國電視面板採購量恐怕不會增加太多，這明顯與台灣廠商原預期的有所落差，特別是友達和奇美電（3009）營收表現與中國業務的關聯性愈來愈強，潛在風險也可能因此增加，因此維持「減碼」評等不變。
德意志也認為，雖然第3季平均銷售價格可望季增7%，但因玻璃基板缺貨，第3季產能利用率恐比第2季衰退8%，等到9月缺貨問題解決，卻已進入淡季，雖然友達對第3季展望相當樂觀，但屆時應該是投資人獲利了結的時機。