當心！A股股權稀釋問題嚴重、被動基金完成入摩建倉
2018/06/01 11:44 Moneydj理財網
MoneyDJ新聞 2018-06-01 11:44:31 記者 賴宏昌 報導
英國金融時報(FT)5月31日報導，根據Granite Peak Advisory的統計，中國3，244家A股企業當中、約有900家從未發放股利。此外，將近70%的A股擁有持股比例超過25%的大股東、遠高於美國上市企業的18%。Granite Peak的研究還發現，過去5年來82%的中國A股掛牌企業稀釋股權、使得這段期間的在外總流通股數增加了50%。作為對照，紐約證交所(NYSE)上市企業當中僅有56%曾稀釋股權、總流通股數僅增加4%。
Granite Peak Advisory董事經理Brandon Emmerich的研究顯示，中國A股掛牌企業負債情況相當嚴重、平均負債總金額較年度EBITDA(稅前、息前、折舊攤提前盈餘)高出7.8倍，遠高於信用評等機構標準普爾所定義的最高等級企業槓桿(5倍)。資產管理公司施羅德(Schroders)的研究顯示，在20個新興、已開發市場當中，上海、深圳市場的股權稀釋現象最為嚴重。上海澤奔諮詢公司(Z-Ben Advisors)日前發表報告指出，中國國家隊投資的五檔基金今年第1季揭露的贖回金額達280億美元。上海澤奔統計顯示，截至5月底為止中國A股有211檔處於停牌狀態。
指數編撰公司MSCI明晟(MSCI Inc.)5月14日宣布中國A股將納入MSCI新興市場指數。這項調整將在2018年5月31日收盤後生效。
上海證券交易所官網5月31日指出，據了解，主要被動基金已完成建倉。上交所全力維護市場穩定運行，基本實現了A股納入MSCI指數的平穩過渡。
今年第1季上證參考指數下跌4.18%、創2016年第1季(下跌15.12%)以來最大季度跌幅；5月30日收盤位置(3，041.44點)創2016年10月17日以來新低。
上證參考指數6月1日早盤下跌0.53%、暫收3，079.16點，盤中最低跌至3，078.57點。
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