大罐 發達集團副總裁
來源:基金   發佈於 2018-06-01 05:47

新興當地債 價值浮現

受到美元走強影響,資金也大幅撤出新興市場,使得新興市場近期走弱,新興債殖利率飆破6%。但根據歷史統計,當新興債殖利率破6%後,投資價值浮現,就會吸引買盤進駐,一個月的報酬可達3%。
新興市場當地貨幣債券具高殖利率特性,瀚亞投信認為,當地貨幣債短期震盪較劇烈,但目前債券殖利率高達6至8%,對市場資金依舊相當具有吸引力。
瀚亞新興豐收基金經理人鄭夙希表示,美國升息、美元走強牽動新興市場債市及匯市,新興當地債今年雖然獲利回吐,但在美元中期趨勢偏弱可能性較大,且新興市場景氣維持正向,較高油價、較低通膨使得亞洲以外的新興央行可望維持寬鬆政策,新興當地債的實質利率仍具吸引力。
台新摩根大通新興市場投資等級美元債券ETF基金經理人張瑋芝指出,新興債目前價格相當誘人,加上近期國際市場受到義大利政治不確定因素影響,市場避險氣氛轉強,美債殖利率開始下滑,有利全球包含新興市場在內的美元債券表現。
包括渣打銀行、高盛等外資對於新興債持續看好,新興債近期的賣壓已經舒緩,目前逾6%的殖利率極富吸引力。新興國家的經濟成長速度仍然強勁,加上大宗商品價格回穩,新興債基本面與收益具佳,建議投資人可以做為核心配置。
群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示,在美債利率水準逐漸被市場反應,後續利率風險應有限,加上新興國家經濟面未有疑慮,油價等大宗商品價格持堅等條件支持下,信用利差仍有進一步收斂空間,因此對於新興債後市仍不看淡。
瀚亞印度策略收益債券基金經理人周佑侖補充,觀察新興市場債券近三年與其他股債關聯性,就屬印度債是負相關,不僅相關性最低、Beta風險也相對低,在美國持續升息循環階段,投資人不妨考慮納入低相關性的債券部位。

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