大江、麗豐 認購吸睛
2018-05-03 00:00經濟日報 記者周克威／台北報導

一年一度的母親節即將到來，相關各行各業早已磨刀霍霍，搶占商機，其中尤以美妝保養的大江（8436）、麗豐-KY（4137）等業績將受惠。
麗豐-KY方面，法人指出，展望2018年，第1季營運淡季不淡，預估第2季在展店效應挹注下，也有望維持高成長動能，看好其未來表現。
麗豐-KY的核心價值在於其經營中國美容連鎖通路20年的營運經驗，隨著其跨入東南亞市場第一站越南地區，有望能複製其在中國美容連鎖通路經營上的成功模式，因此東南亞地區將成為其未來成長動能。
此外，其美容連鎖通路在中國三、四線城市地區滲透率還不高，仍有很大的展店空間，預估其今年仍將展店350家以上，帶動營收成長心智，另外今年在費用有效控管下，也有望提升獲利水準，整體獲利預估將達四成以上的年成長，預估全年每股獲利挑戰10元水準。
大江去年全年營收為40.7億元、年成長31%，毛利率40.6%、費用率19%，加上業外收益挹注，EPS達8.23元。同時，3月營收4.55億元，月成長12%、年成長50.4%，主要受惠歐美客戶開始對面膜產品拉貨，預期在毛利率維持平均水準、但費用率下滑至18~18.5%的帶動下，預估單季EPS為2.3元。
觀察各銷售區域營運概況，目前成長動能較高的地區主要來自於歐洲及美國，其中，美國地區在去年第4季設立子公司後，已積極與當地品牌、直銷商進行洽談，今年營收占比可望從1%提高至3~4%。
至於歐洲市場則以面膜產品為主，搭配S11環保面膜廠來進行銷售，動能可期。此外，中國市場則聚焦直銷與微商市場，包含飲料、粉包等產品銷售穩增，預估今年營收為59.3億元、年成長45.5%。
權證挑選方面，這兩個股都是成長股，可依價外10%以內、距到期日在二個月以上的條件，逢低介入行情。