IC封測的Q3景氣強強滾
2009年元月份時，歐美金融海嘯肆虐，歐美大廠對台灣電子公司的訂單突然不見，讓鴻海董事長郭台銘脫口而出「景氣比想像壞3倍」一句，也使台積電董事長張忠謀對景氣看法非常悲觀。不過大陸在歷經1997年亞洲金融風暴後，對歐美的金融遊戲便介入不深，而這卻反倒讓自己在此次風暴中倖免，外加上本身財政健全、外匯存底和儲蓄率高及經濟剛起飛、人民財富漸增下，政府鼓勵消費及擴大公共投資，並採取多項有利台灣的政策(如家電下鄉、汽車下鄉，進而家電及汽車進城)，於Q1及Q2對台灣電子挹注大量訂單，各公司於3月起營收出現大幅走高態勢，使Q1業績較預期佳，Q2更出現大幅成長態勢。
以封裝業而言，年初大家對龍頭日月光、矽品預期營收衰退幅度在50％以上，如矽品EPS預測約0.6～0.1元，但到Q2預期營收YOY約-25％，但目前法人估日月光約下降20～15％，矽品約-15～-7％，且矽品EPS法人已紛紛調高到1.3～2元，從這種年初極端悲觀，到2～4月恢復正常走勢，以及目前出現較預期為佳看法，我認為封測業Q2及Q3會出現業績大好，而目前股價低估，建議積極布局力成及超豐為主，矽品、日月光、景碩為輔，轉機股則以京元電、頎邦，說明如下：
1、上半年填補歐美缺少的訂單，下半年歐美恢復正常訂單，及大陸錦上添花使Q2及Q3業績大好，並延續至Q4：聯發科Q1EPS 6.5元、Q2逾7元，充分反應大陸山寨機利多效應；日月光的上海廠(威宇科技)產能滿載也是大陸訂單大幅成長的明證，另從大陸今年Q1、Q2、Q3、Q4的GDP分別可呈6.1％、約7.5％、8.5％、9％逐季成長來看，大陸對台灣電子訂單挹注仍會持續成長。
而歐美公司於今年4月前仍是低潮，但從美國的ISM製造指數於2008年12月的38.8見底後，於2009年1～6月連續呈35.6、35.8、36.3、40.1、42.8、44.8連6月上升，已完全確定脫離谷底，而失業率於6月到達9.5％，且未來仍會上升到10～11％，但失業率為落後指標，且以耐久財訂單於4月及5月呈1.9％及1.8％連二升，與工廠訂單於4月、5月也呈0.5％、1.2％連二升也呈現轉好態勢，如此Q3及Q4，在矽品董事長林文伯表示下半年的成長將來自歐美復甦，即進入正常季節循環的說法，我認為是會實現。
2、林文伯的封測成長動力會延續到2010年幾乎確定，趕快找低估股布局：林文伯自千禧年後對景氣看法皆非常發達，在2002、2004、2006及2008年先後看準景氣反轉的時間，而成為眾人看景氣的重要指標。而林文伯於今年Q1法說會指出，第2季不管是通訊、手機甚至是消費電子的需求都很強勁，在中國家電下鄉及山寨機帶動相關IC需求後，下階段半導體的成長將來自歐美的復甦，並認為「半導體產業已出現觸底反彈，接下來將進入正常的季節性循環，而這股動力將從今年下半年一直延續到2010年，繼之於Q2法說會又說在兩岸關係和緩及資金行情推升下，台股遲早會站上萬點」，並表示一旦歐美對於電子產品採購的金額轉移到中國、中國又集中向台灣採購的話，訂單將會「淹沒台灣」，我認同林文伯看法，且我估今年Q4會上漲到8000點附近，明年8～10月會攻過萬點......
被遣忘多年的2檔低價財團股
台股自7084點急殺到6月18日的6100點時，絕大多數分析師皆看壞台股會下殺到5600，但我於816期時便建議讀者冷靜，判斷下列5大族群：優質電子、中概、散裝、低營建資產於6180～6071點間會出現最佳且最低買點，如今大盤不但於6180～6071點間落底，看好的5大族群也紛紛突破7084高點。
當中以營建資產為所有族群中表現最佳，且上漲力最強，低價的宏璟自3.21大漲到21.8元，已飆漲579％，讓人開始尋找具低價多重題材的資產營建股默默吃貨，以賺取未來如宏璟大飆升的潛力股，其看好原因如下：
1、三資匯集，資產營建為最大受益者，外資及法人看多者愈來愈多：民國76～79年因美元走空，受益的營建資產大飆升，農林飆上388元、厚生大漲到370元，讓人印象深刻。而此次台灣面臨有史以來最大資金潮的匯集，包括過去12年外流8.77兆元台幣的台商回流及外資看好台股的來台及陸資入台，這3大有錢人將帶進澎湃的錢潮，台商、陸資又出現人流及物流的大匯集，再加上美元長期看貶，如此台灣的房地產及擁有大量土地資產者會成最大受益者，從許多營建資產的股價突破7084高點，可看出有愈來愈多的內行人針對營建資產股，尤其是低價股默默吃貨。
2、2003～2007年當時陸資入港低價不動產股-信和置業自1.99大漲到29.8元港幣，飆升1397％，遠遠大於高價的長江實業自29.8→159元港幣的301％，低價營建資產成布局首選：那時陸資入港，市場眾人想當然認為陸資及外資必買最具知名度、競爭力最強、業績最好、價格最高的3大龍頭股：和記黃埔、長江實業、新鴻基地產，而那些沒知名度、競爭力不強的如鷹君集團、恆隆集團、信和置業，由於陸資及外資不會買所以不會漲，縱然會上漲也是漲幅較小，結果卻出現價格較低的鷹君集團漲860％、恆隆地產漲1170％、信和置業飆漲1476％遠遠大於新鴻基及長江實業。
我認為當中的原因應在：市場內行人認為陸資入港後走的是長多行情，會形成中長多保護作用，就選定低價而法人不會介入的低價股或股本較小者，因所需資金較小，散戶因價格較低較願意買，當漲到某一程度，可避開法人大量賣壓，低價股才會出現這麼大漲幅。所以我推斷，未來三資匯集也是低價營建資產的漲幅會遠遠大於中高價股的漲幅，建議以低價具財團背景的華新、三商行為首選......