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來源:選擇權   發佈於 2018-03-07 05:43

3/6 2月6日期貨大屠殺 1天折損1豪宅

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2月6日期貨大屠殺 1天折損1豪宅
2018-03-06 23:55聯合報 記者王淑以/台北報導

2月6日創下台股史上盤中第4大跌點,跌勢相當驚人。 中央社/資料照片
今年二月六日美股一夕暴跌千點,台股也重挫五四二點,台灣期貨交易人措手不及,紛紛遭期貨商以市價平倉斷頭,期市違約交割金額破天荒高達十三億元,選擇權賣方估損失超過四十億損失。
昨天一群期貨選擇權受災戶群聚證期局抗議,認為引爆此大屠殺,是肇因於期貨商操弄價格導致。據指出,有一位「受災戶」,本金五千萬,當天卻賠掉了一點二億元,等於賠了台北市一棟豪宅。也有期貨交易人抱怨,期貨商「竟然沒有簡訊或電話通知」,就直接砍單。針對交易爭議,投資人保護中心表示,歡迎雙方前來調處。
還原二月六日交易當天,為何選擇權賣方的投資人損失慘重?由於選擇權賣方最大獲利來源是時間價值,只要到結算日,未觸及到買方買進的價位,就可以把權利金收走,在行情波動低的情況下,選擇權賣方的勝率頗高。
看準台指期在二月六日前波動率一直處於低檔水位,當時有些期貨交易人普遍採取選擇權賣方,賺時間價值。未料,二月六日行情波動過大,選擇權賣方被穿價(市場價格達到設定的價位)的同時卻不即時平倉,反而出現造成鉅額損失。
有些精明操作的投資人則採取組合交易,同步持有賣出買權、賣出賣權等兩方商品,希望透過一面做多、一面做空,鎖定價差,來分散風險,未料也大虧收場。
原來在二月六日台指期九時左右跌百分之四,布局賣出買權及賣出賣權等組合單的投資人,因賣出賣權的部分出現大幅虧損,賣出買權的獲利卻無法彌補虧損,導致整戶權益數不足,期貨商依據合約規定,以市價沖銷全數砍出客戶的部位,最後當天買權及賣權竟同時大漲,導致投資人大賠,且賣方風險無限,當天選擇權違約交割十三億。

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