鄭心丹：NB大廠轉單效益，相關零組件後來居上(13:59)
2009/7/17
CPU大廠英特爾財測樂觀，點燃筆記型電腦(NB)產業旺季，加上低電壓平台(CULV)、觸控式的技術、WIN7、MID行動上網(Mobi)等新科技產品推出，將挹注NB的出貨量逐季向上，下半年需求可望比上半年強勁成長。
全球筆記型電腦品牌龍頭廠惠普，將全力搶攻中小企業市場，以及進軍MID的計劃，且全都委託台廠代工，仁寶( 2324 )、廣達( 2382 )、緯創( 3231 )、英業達( 2356 )等，成為主要代工夥伴及受惠廠商，維持出貨成長力道。
6月筆記型電腦代工出貨月增率27%，年增率29%，超乎市場預期，主要來自品牌大廠擔心零組件漲價，而提高庫存水位，預期零組件廠商第三季出貨，可望出現15至20%的季成長率，相關零組件廠將優於NB代工業表現。
英特爾是全球推展MID行動上網(Mobi)的主導廠商，MID產品全部採用Atom處理器。英特爾與歐洲電信業聯手出擊時，台灣的代工廠扮演重要的硬體供貨商，如：仁寶已為SFR研發一款My PC PocketMID，明基電通則與義大利電信(TIM)合作推出S6，廣達也為Clarion量身訂製了Mind的MID產品。
市調機構預估指出，全球MID出貨量、將在2012年上看9,000萬台。目前下單採購MID的電信公司，已擴大至韓國KT、日本UQ、台灣的中華電( 2412 )、遠傳( 4904 )。另外，大陸的聯想、愛國者等大廠，也分別向仁寶下訂單，廣達則出貨給Clarion，英業達與日本工人舍(KOHKINSHA)合作。
此外，宏碁( 2353 )帶領CULV機種出貨，代工廠則是雨露均霑，緯創取得宏碁14、15吋主要機種的訂單，其次為英業達取得13吋機種，廣達取得11吋機種。宏碁6月營收441.8億元，月增率27.1%，創下去年10月來高點，摩根士丹利看好宏碁可望因換機潮受惠，重申買進評等，目標價從63元上修至75元。
CULV因訴求為低電壓及輕薄，部份零組件屬高階產品規格，如：採用HDI設計的PCB，相關受惠廠商有：南電( 8046 )、欣興( 3037 )、健鼎( 3044 )、華通( 2313 )、金像電( 2368 )、瀚宇博( 5469 )、競國( 6108 )等，LED背光源的晶電( 2448 )、奈普( 6255 )等；採用金屬機殼及鋰高子電池，可成( 2474 )、鴻準( 2354 )、新普( 6121 )，濺鍍廠的柏騰( 3518 )以及BIOS的系微( 6231 )等。
巨騰、萬旭、優群業績升溫
面對全球電子專業代工廠(EMS)，今年大軍壓境NB代工領域，鴻海( 2317 )及偉創力(Flextronics)均大挖廣達、仁寶等一線NB大廠的研發團隊，市場傳出鴻海取得惠普、戴爾訂單，給NB代工廠不小壓力，引發廣達、仁寶、緯創等NB代工大廠，紛紛減少對EMS採購零組件，轉而與其他零組件廠合作。
這一波NB廠轉單效益中，以機殼廠的巨騰( 9136 )受惠最大，除了與緯創合資設廠，仁寶合資的金屬機殼廠巨寶，加上開始接獲廣達大筆訂單，預估第三季出貨量比第二季再增加28%，法人估，2009年上半與下半的營收比約為39比61，主要是受惠合資企業市佔率提升、新機種推出，旺季效應可期。
巨騰TDR結束上市後的蜜月行情，創下33.7元掛牌新高之後，回檔至21.6元，跌幅35.9%，近期展開跌深反彈，並攻上33.15元漲停板，展開二度蜜月行情，有機會再創掛牌新高。巨騰相關訂單都交由柏騰出貨，因此，柏騰除了是小筆電的受益者，也將是CULV NB的受惠公司之一，帶動股價同步上攻。
此外，極細銅軸線廠萬旭( 6134 )，自結6月合併營收為5.86億元，再創單月歷史新高；累計第2季合併營收為16.73億元，較第一季成長20%，同步創下單季歷史新高，上半年每股盈利達3.2元。受惠Netbook及LED NB都訴求輕薄化趨勢，極細同軸線搭配超細電子線，再度成為NB主板連接螢幕的線材主流，由於各品牌NB廠訂單均已到手，且LCD TV進入傳統旺季，在新增設備產能到位下，法人預估，第三季業績可望創下新高水準，推升股價再創波段新高。
DRAM模組用連接器的優群( 3217 )，供應包括筆記型電腦、手機的零組件，來自NB大廠轉單效應，目前台灣、昆山兩地工廠都滿載，去年合併的連接器廠良澤，第一季起就開始轉盈，獲利挹注不少，自結第二季稅前盈利約8000萬元，較上成長約40%，累計上半年稅前盈利約1.3億元，每股盈利約1.8元。
在連接器零組件產能滿載，擴充產能的動作將在第三季完成，總產能增加25%；同時，也接受客戶訂單，著手開發偏向客製化、高毛利的PCI Express連接器產品，加上外接式硬碟播放機業務成長，下半年業績可望超越上半年，預估全年獲利自2.6億元起跳創新高，每股盈利3.44元，EPS達2.75元以上。
優群股價在18.6至19.9元間，出現日大量5301張，為換手位置，來自外資及投信買盤介入，股價創下26元波段新高，短線漲多回檔至18.8元，配合量縮止跌反彈，目前本益比不高，有機會再次挑戰前波反壓及上檔30元關卡。