美特別股資金湧入 創歷史新高
2017年12月27日 04:09 工商時報 呂清郎／台北報導

根據晨星統計特別股資金動能流向，今年以來特別股累積淨流入規模27.4億美元，金額已逼近去年新高的33.1億美元，今年可望超越去年再攀高位，同時也是紀錄以來的歷年新高。
由於國人理財偏好定期現金配息，市場來到相對高位之際，儘管全球景氣復甦趨勢持續，操作上居高思危心態未減，特別股納入資產配置，有助風險和報酬兼顧投資目標。
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，特別股儘管近期在美國稅改期待下美債殖利率彈升，特別股指數表現一度遲滯，但由於投資評級與收益率均較高的優勢提振，資金動能依舊明顯，代表特別股在投資評級與收益率均較高的優勢下，跟漲抗跌的特性一覽無遺，有利於在市場震盪的環境脫穎而出。
特別股發行公司多為投資等級以上，且多為知名上市公司，財務透明度佳，信用風險相對低；蔡詠裕指出，過往即使在金融海嘯期間，也幾乎都維持正常配息不間斷，即使在市場空頭下，仍能保有收益來源，加上與其他不同類別資產相關度偏低，納入配置有助降低資產波動度。
富蘭克林投顧指出，美股科技業較多數產業擁有較佳成長性、較高的利潤率及良好資產負債表，但預估本益比僅與美股大盤相當，顯示評價面並無太昂貴。特別股除擁高股息、低波動的優勢，近5年來特別股和其他主要資 產的相關係數都位在0.5以下，相關程度偏低，納入投資組合中有助強化投資組合穩定度。
宏利投信認為，全球經濟加速增長的步伐與企業獲利息息相關，總體經濟基本面佳，為企業經營槓桿提供良好環境，企業進一步提升利潤；至於原油價格上漲，預料對2018年第1季整體消費物價指數通膨構成一定影響，引起金融市場不安，即使油價升至60美元，將不會導致通膨恐慌。
(工商時報)