法人保守看2018 資本市場表現將不如今年
2017年12月27日 04:09 工商時報 黃惠聆／台北報導
2017年將近尾聲，在美國確定對企業降稅之下，市場動能依舊樂觀，持續帶動全球股市上揚。儘管如此，晨星基金研究團隊表示，預期2018年表現將會低於2017年的水平，並且指出，目前市場投資人多忽略可造成股市回檔的各式風險。
晨星基金表示，今年全球股市皆受到川普行情的帶動，有相當亮眼的表現；但2018年卻可能因此受累。以美股為例，被動式商品受到投資人歡迎、企業積極買回庫藏股的舉措，推升美國股市走高，目前標普500指數已達到晨星之前預期的目標價位儘管全球經濟同步成長，然全球央行的貨幣政策卻未能同步。美國聯準會正在緊縮貨幣政策，而歐洲央行與日本央行即便放慢腳步，但仍處於寬鬆貨幣環境，且大陸最高層級的中央經濟工作會議已確定大陸貨幣政策則是以「中性」、「 穩健」來定調。
晨星澳洲股票研究首席Peter Warnes則指出，可預期2018年全球的貨幣與財政政策會出現顯著轉變，在聯準會啟動該國利率正常化腳步，與美國可能於接下來10年間，編列基礎建設預算達1兆美元的前提下，美國稅改將額外增加美國1.4兆美元以上的赤字。
但理論上，在GDP成長速度加快的環境中，應採溫和的財政政策，而非積極擴張，故川普的財政擴張勢必將提高下任聯準會主席鮑威爾，與聯準會官員的決策難度，也會為明年的資本市場帶來變數。
根據最新美銀美林全球經理人調查，經理人投資情緒樂觀程度已來到自2013年10月來的4年新高，反應目前市場情緒過於樂觀，對於未來一年，投資人應慎防波動率攀升風險，資產布局也應避免過於集中，建議核心布局多重資產基金讓資產持盈保泰，比較能提高整體投資勝率。
(工商時報)