富蘭克林：2018新興股市重回主場
2017年12月25日 04:10 工商時報 蔡淑芬

富蘭克林坦伯頓新興國家基金經理人伽坦．賽加爾
回顧今年金融市場表現，各項股債資產呈現百花齊放格局，新興股市更以逾3成漲勢技壓群雄，進入2018年，富蘭克林證券投顧認為，受惠全球經濟持續同步擴張、企業獲利持續成長，預計仍將支撐風險性資產走勢，其中擁有基本面改善與結構轉型優勢的新興股市表現將最受投資人期待。
富蘭克林坦伯頓新興國家基金經理人伽坦．賽加爾表示，新興市場龍頭中國處於結構性轉型階段經濟成長率將微幅放緩，然而印度在換鈔與稅改政策短期衝擊後成長動能回升，歷經先前幾年聯準會縮減QE導致資金外流、原油價格大跌等危機衝擊，巴西俄羅斯等拉美東歐國家經濟也恢復成長而有正貢獻，但多數目前成長率其實都還不及潛在成長率，仍有持續復甦空間，為數不少的國家也都有豐沛的改革題材紅利可期。此外，全球企業擴大資本支出正處於翻轉向上趨勢，特別是科技與無形資產等新型態資本支出模式，將使得以科技產品為出口導向的亞洲國家受惠。
伽坦．賽加爾表示，新興市場企業歷經過去幾年較具挑戰性的營運環境，透過削減成本、採用新科技增進營運效率，一旦經濟動能回升獲利往往也能明顯加速，新興市場今年度獲利成長率預估可望達到21.8％高水準、明年度預估仍將有12.9％成長水準，將是連續第三個年度獲利成長，依據過去經驗，當獲利穩健成長時期，本益比往往也能持續擴張，兩相搭配下，2018年新興股市進一步延續漲勢仍可期待。
(工商時報)