嘉澤國泰76購01 前景佳
2017-12-24 00:00經濟日報 （周克威）
嘉澤國泰76購01（070095），連結標的：嘉澤（3533），12/22收盤價195.0／+6.5元
嘉澤（3533）是連接器設計與製造廠，早期為桌上型電腦CPU插槽供應商，後跨入生產筆記型電腦、伺服器、電池、汽車等產品的CPU、DRAM、I/O連接器。其重要子公司為持股65%的嘉基，嘉基主要從事高階傳輸線束開發，產品包括thunderbolt線束等。分析師指出，嘉澤第3季營收29.0億元，季增18.7%、年增18.4%，創下歷史新高，主因為傳統電子旺季帶動DT及NB出貨增加，且伺服器Purley平台開始陸續放量，而毛利率則在稼動率提升及Server占比增加下，成長至33%。
不過，在費用的部分，由於與鴻海的訴訟接近尾聲，因此相關活動包括律師費用及開庭費用增加，使管理費用較第2季增加約5，000萬元，整體來說，營收優於市場預期，但由於費用高於預期，EPS 3.8元僅大致符合市場預期。嘉澤第4季Purley CPU socket及嘉基的docking cable出貨量仍持續提升，但由於電腦相關零組件的拉貨旺季已過，加上明年農曆年在2月、晚於以往，使得年前備貨的時間點也跟著延後，法人機構預期整體營收將微幅下滑。嘉澤國泰76購01（070095）為價外2.5%左右，存續天期約170天左右，價格在1.8元左右，盤中價差1檔，委買賣張數皆在百張以上，短線操作的投資人可留意。