原相永豐73購02 動能強
2017-12-24 00:00經濟日報 （周克威）
原相永豐73購02（731794），連結標的：原相（3227），12/22收盤價153.0／+0.0元
原相（3227）今年營收獲利表現亮眼，主要是遊戲機晶片帶動，市場預估2017年EPS 5.5元，年增358.4%，2018年成長動能除了遊戲晶片達最高峰外，心跳量測晶片也切入三星、LG等供應鏈，車用手勢感測Sensor預估在2018年下半年開花結果，估2018年營收仍有雙位數成長。
原相產品線比重分別為滑鼠晶片60%、遊戲機晶片23%、其他約17%（包括安控感測晶片、健康量測晶片等）。主要客戶有Logitech、Microsoft、任天堂等，最大的產品─滑鼠晶片目前市占率達七成以上，傳統滑鼠市場成長趨緩，但原相切入電競滑鼠，比重來到30%，成為新的成長動能。
遊戲機晶片是目前成長最快的部分，尤其新款任天堂遊戲機Switch熱賣，帶動遊戲機晶片第3季營收大幅攀升。
由於Switch熱銷可望延續到第4季，遊戲晶片第4季營收占比預估達25%，整體單季營收有機會個位數成長，預估達14億元，毛利率預估57%。
展望2018年，最主要的成長動能仍是遊戲晶片，尤其2018年應該是Switch銷售量的最高峰。
原相永豐73購02（731794）為價平附近權證，且剩餘天期約75天，槓桿高。