工商時報【謝奇璋】
美國聯準會已如市場預期再次升息一碼，而聯準會也預期美國利率在未來幾年會穩步上揚，在升息趨勢不變下，而有別於傳統股票、債券、平衡型投資的另類資產特別股，將持續受市場青睞，其中又以直接受惠升息利多之利變特別股表現最為看好。
綜觀目前國內共同基金市場，尚無訴求以投資利變特別股為主之基金商品，合庫投信看好升息趨勢下利變特別股的投資潛力，經由長時間的研究規劃，以創新實力推出國內第一檔「利變特別股」指數型基金「合庫標普利變特別股收益指數基金」，委由陽信商業銀行擔任保管銀行，預計於2018年3月募集。
「合庫標普利變特別股收益指數基金」擬任經理人陳信嘉指出，「利變特別股」原名為可變動利率特別股（Variable Rate Preferred），是結合「固定利率特別股」與「浮動利率特別股」雙重優點的絕佳組合。陳信嘉表示，在升息初期利率還處於低水位的階段，此時投資人投資利變特別股可享有較高的固定股利率；若升息中後期利率已調升至正常或較高水準，且利變特別股已開始轉為固定利率加浮動利率機制後，則投資「利變特別股」的新股利率除了有約定之追蹤基準利率（Libor或Fed Funds利率）外，另外還可享有新約定之固定股利率，雙率收益一次擁有。
陳信嘉表示，「合庫標普利變特別股收益指數基金」採被動式管理，可摒除人為因素干擾，且完全追蹤複製「S&P利變特別股收益指數」（S&P U.S. Variable Rate Preferred Stock Index）表現，除了兼具股票與債券優點外，最重要的是投資標的皆為利變特別股，最適合現在的升息環境。