新興亞股 後勁十足
2017-12-22 00:15經濟日報 記者楊雅婷／台北報導
今年來在經濟表現增溫、企業獲利改善之下，市場資金對於風險性資產的偏好上升，也帶動新興股市表現，今年來MSCI新興市場指數漲幅逼近三成，表現明顯優於成熟股市的20.21%，若以區域別來看，又以新興亞洲表現最為突出。
在市場繳出佳績之下，也帶動今年來新興市場股票基金績效跟著紅通通，投信發行24檔新興市場股票基金今年來平均績效達17.4%。

群益新興金鑽基金經理人李忠翰表示，從基本面來看，新興國家整體消費支出持穩在近兩年高位，內需消費動能增溫，出口表現亦在全球經濟增速和貿易量回升下而改善，加上原物料及能源報價恢復上漲趨勢，有利補庫存需求，將有助於進一步帶動經濟成長。
研調機構和外資券商如IMF上修新興市場GDP成長率預估值至4.9%、高盛預估新興市場經濟將在明年成長5.6%、後年成長5.7%，美銀美林則估4.9%和5%，成長速度逐年加速，而摩根士丹利則預估明、後兩年新興市場經濟都維持5%的增速，顯示外資法人對於新興市場經濟復甦態勢仍樂觀看待，而在企業獲利方面，同樣也獲得市場上修。
根據IBES統計資料，預估明年度新興市場EPS成長率仍將維持雙位數增長態勢，因此整體來看，新興股市在基本面和獲利面兩大優勢支持下，加上目前新興股市評價與近15年高點相比仍具空間，可望持續吸引市場資金配置，中長期投資前景值得期待。
李忠翰指出，在投資布局方面，以新興亞洲表現相對看好，包括中國、印度、東協三大區域後市仍值得期待。中國方面，在中國以及全球經濟復甦趨勢的引導下，行業有補庫存需求，加上中國的供給側改革政策及環保核查也使得行業處於去產能階段，因此企業的資產周轉率上行，進而帶動股東回報率回升，也提升了股票投資價值。
除此之外，在機構投資者比率可望上升之下，投機性需求下降，有利於中國資本市場更加成熟，中長期表現看好；在印度方面，經濟表現擺脫年中GST法案上路的影響而逐漸轉好，企業成長動能預估將逐漸增強，東協方面包括印尼、菲律賓、馬來西亞勞動人口持續增長，未來在人口紅利、廣大內需消費帶動下，景氣可望迎來另一波高峰，後市表現值得期待。
李忠翰進一步表示，在其他新興股市方面，巴西已逐漸走出經濟衰退，由於失業率降低且實質薪資改善，有助於消費氣氛，再者，巴西央行連續降息，亦有利刺激經濟復甦、帶動企業獲利持續改善，但考量總統選舉的不確定性以及年金改革遞延的影響，後市相對持中性看法。